投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先(xiān)进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)股(gǔ)票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟(wěi)达在(zài)某些方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微(wēi)软在(zài)内的(de)众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的公司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者(黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的(de)算力芯(xīn)片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗)观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或(huò)调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具(jù)体投(tóu)资的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真正具(jù)有(y黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗ǒu)核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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