近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动(dòng)，北(běi)向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德社日节是什么节日 社日节是农历几月初几时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银(yín)河(hé)娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗社日节是什么节日 社日节是农历几月初几德国际精(jīng)选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德(dé)对(duì)中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释(shì)道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日(rì)益显现，全球各(gè)国(guó)的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车(chē)价值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域(yù)中建(jiàn)立主导地(dì)位，以(yǐ)某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhō社日节是什么节日 社日节是农历几月初几ng)其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入(rù)较多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德(dé)时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都(dōu)会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测(cè)、招商银(yín)行、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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