五(wǔ)一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大(dà)风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第(dì)一(yī)共和银行，这是(shì)本轮美国银行(xíng)业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次(cì)强调，美国(guó)银行业危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行(xíng)的(de)经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题再(zài)度成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日触(chù)及31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提(tí)高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可(kě)能出现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上(shàng)限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限(xiàn)方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可(kě)能(néng)性，并解古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等决债务上限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和其他(tā)高级议(yì)员(yuán)，她在(zài)信(xìn)中表示，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约(yuē)，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的(de)把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用危机(jī)，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违(wéi)约(yuē)就只是(shì)时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创(chuàng)下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危(wēi)机(jī)以(yǐ)来(lái)，时隔(gé)14年(nián)，再度出现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为(wèi)连(lián)续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全(quán)球经济数据(jù)可能比任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又(yòu)使得(dé)经济(jì)下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将(jiāng)激(jī)增，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务(wù)总量达到(dào)300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率已经(jīng)结束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌(diē)将展开(kāi)。这将是月线级别的(de)下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出现(xiàn)破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间(jiān)巨(jù)大。此(cǐ)前我们已经强(qiáng)烈建议有权(quán)限的投(tóu)资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破(pò)40美(měi)元(yuán)。

　　从国(guó)内(nèi)期(qī)货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头(tóu)而言(yán)，等这个(gè)机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美(měi)联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危(wēi)机将(jiāng)是对全球的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建(jiàn)世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百(bǎi)年(nián)大变局不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么金融(róng)危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现的(de)时候，最终(zhōng)却(què)发现它还(hái)是(shì)没有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回(huí)。但无论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信(xìn)超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去(qù)等(děng)待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可(kě)时间它(tā)依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的(de)灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如(rú)果都(dōu)回不(bù)来，那(nà)么我该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为(wèi)了(le)这些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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