今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(学生党如何自W，如何自我安抚shù)基金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金买入(rù)的(de)相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银(yín)基(jī)金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于(yú)代销机构的(de)选择(zé)标(biāo)准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　学生党如何自W，如何自我安抚>

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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