芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的(de)因素拆解为三方面(miàn)：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）。通过(guò)三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业率的(de)上升，更重要却被(bèi)忽视的因素是青年人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减少，从分母端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今(jīn)年3月分(fēn)母端的青年(nián)劳(láo)动力与2020年持平，新增(zēng)约132万青年失业(yè)人口只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升未(wèi)必来(lái)自(zì)失业增(zēng)加，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人(rén)，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁(cái)员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业(yè)人员接(jiē)受(shòu)过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两(liǎng)个特(tè)点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就(jiù)业人(rén)口，2020年(nián)大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主(zhǔ)要(yào)转向服务(wù)业(yè)。以受教(jiào)育年(nián)限作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但是(shì)知识密集型(xíng)行业的青年失(shī)业情(qíng)况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因。经(jīng)济复(fù)苏的主力是知识密集程度(dù)较低的餐饮、零售等服务业，而知识密(mì)集(jí)程度较高的(de)生产性服务业(yè)复苏(sū)较(jiào)慢(màn)，服(fú)务业就业复苏结构的分化(huà)，带来青年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的分化(huà)。

　　·分母端的(de)青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的(de)人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三(sān)年，已经下(xià)降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方面原(yuán)因：一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大(dà)幅增(zēng)加493万；二是(shì)部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市(shì)场；三(sān)是就业观念的(de)变化导致初次进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前(qián)青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万(wàn)人的(de)情况下(xià)，对(duì)应青年失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另一(yī)部(bù)分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：①青年失(shī)业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但失业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失(shī)业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的分母端越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风(fēng)险提示：服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下(xià)降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或(huò)是(shì)一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来(lái)最高值。在(zài)疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情(qíng)况下(xià)，城镇调(diào)查(chá)失业率较去年(nián)同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个点，但青(qīng)年(nián)失业率却较去年4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重(zhòng)点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕(hén)效(xiào)应”如何(hé)推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　失(shī)业(yè)率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业(yè)率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的(de)变化。这三(sān)个(gè)因素均(jūn)为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视(shì)。当(dāng)我们讨论失业率时，经(jīng)常认为失业率上升一定(dìng)是(shì)失业增加的结(jié)果，这个(gè)判(pàn)断对于全年龄段(duàn)失业率来说并(bìng)没(méi)有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年(nián)失(shī)业率则不能忽(hū)视分母的变动，因为青年(nián)劳动(dòng)力(lì)波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次(cì)人口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从(cóng)496万增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原因就是失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳动力数量(liàng)基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失(shī)业率(lǜ)变动的是失业(yè)人口数量（分(fēn)子），但决定青年失业率变动的却是(shì)青(qīng)年(nián)劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。国(guó)家统(tǒng)计(jì)局在(zài)3月就业数据解(jiě)读时，披露(lù)了当前(qián)青年就业和失业(yè)人数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动(dòng)力(lì)市场的青(qīng)年6418万人，主体为在(zài)校学生；参(cān)与劳(láo)动(dòng)力市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳(láo)动(dòng)力人数与(yǔ)去年基(jī)本持(chí)平，今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万(wàn)人。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今年(nián)前四(sì)个月青年(nián)失业形势好(hǎo)于去年(nián)同期。假设(shè)2022年(nián)以来青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右的(de)新增失(shī)业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增(zēng)青年失业人口来看(kàn)，今(jīn)年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同期为(wèi)125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看，今(jīn)年前四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这(zhè)与当印信是什么意思？ 印信和书信一样吗前(qián)经济逐渐恢复(fù)也(yě)有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受(shòu)夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失业率(lǜ)一般在(zài)上半年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失业率或将继(jì)续小幅(fú)攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经(jīng)验和技能相对不(bù)熟练(liàn)，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁(cái)员时(shí)首当(dāng)其冲。但根据(jù)月度劳动力调查数据，青年失业主要(yào)原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明(míng)显低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意(yì)愿(yuàn)但(dàn)从未工作(zuò)过(guò)的失(shī)业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群(qún)体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群后(hòu)，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一大失(shī)业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教育。各(gè)年龄段失业(yè)人(rén)群中，年(nián)龄越低(dī)，平均受(shòu)教育程(chéng)度越高。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这(zhè)一比例(lì)在(zài)其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受教育程度(dù)也大致类似(shì)，青年人(rén)由于年龄限制(zhì)，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人(rén)员(yuán)的受教育程度大幅高于(yú)35岁(suì)以上。按照接受(shòu)过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分(fēn)布(bù)基本一致。青(qīng)年失业人口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人(rén)口的(de)65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青(qīng)年(nián)就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)的行业分布是由(yóu)就业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较大的(de)行业(yè)，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较大(dà)规模的(de)失业。因此，在(zài)挖掘青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口来自何(hé)处之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识(shí)密(mì)集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量(liàng)流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和(hé)电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产(chǎn)供应业，这四个行业(yè)是(shì)国民(mín)经济分类的农业(yè)和工业。2010年(nián)这四个行业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年(nián)该比例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸(xī)纳(nà)青年就业(yè)比(bǐ)例增(zēng)加(jiā)超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生和社(shè)工为(wèi)2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产(chǎn)等其他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年(nián)就业(yè)的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青(qīng)年就业(yè)从(cóng)知识密集(jí)程度(dù)较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业。我们(men)以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员(yuán)的(de)受(shòu)教(jiào)育年限，来(lái)计算各行业的知识密(mì)集程度(dù)。有5个行业的平均受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信(xìn)息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行(xíng)业是过(guò)去十年青年就(jiù)业流(liú)入的(de)主要(yào)行业，吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比例变动与(yǔ)行业平均受教(jiào)育年限(xiàn)基本一(yī)致，即青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业(yè)的(de)青(qīng)年(nián)失业比例（该(gāi)行(xíng)业的青年失业人数/青年失(shī)业总(zǒng)人数），除以各行业的青年就业(yè)比例（该行业的(de)青年就业人(rén)数/青年就业总(zǒng)人数），来作为(wèi)各行业失业率的近似替(tì)代(dài)指标(biāo)。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)率大(dà)多高于全年龄(líng)段失业率，如(rú)信息(xī)技(jì)术(shù)、教育、科(kē)研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图(tú)11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来看，批(pī)发零售业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情(qíng)前(qián)三年均值，这(zhè)三个行业一季(jì)度复苏情况(kuàng)较好(hǎo)；知(zhī)识密集程度更高的房(fáng)地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技(jì)术服(fú)务业的(de)缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较(jiào)慢(màn)。

　　因此从失(shī)业率的分子端来(lái)看，当前青年失(shī)业人员增(zēng)长的症(zhèng)结在于服务(wù)业(yè)就业复(fù)苏的结构(gòu)不均(jūn)衡(héng)。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体提(tí)高，青年就业大量(liàng)流向知(zhī)识密集型服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业(yè)。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力(lì)是知识(shí)密集程度较(jiào)低(dī)的生活(huó)性(xìng)服务业，而(ér)知识密集程度较(jiào)高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢。所以服务业(yè)就(jiù)业复苏结构分化，带来的青(qīng)年失业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教(jiào)育(yù)[1]等(děng)行(xíng)业的(de)一季度就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生(shēng)就业压力大；而(ér)住宿餐饮(yǐn)等行业(yè)就业已(yǐ)经出现(xiàn)回暖，但对于三分(fēn)之(zhī)二(èr)接受过(guò)大学教育的青年失业人口而言，这些行业的就(jiù)业(yè)吸纳相对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)，主要(yào)由青年人口和劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步(bù)入人口(kǒu)负(fù)增(zēng)长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长期下降通道，这将从(cóng)分(fēn)母端推(tuī)升青年失业(yè)率(lǜ)，或成(chéng)为疫(yì)情后就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动力(lì)首先取决于城镇青年人口数(shù)量，而后者来自于两部(bù)分，一是(shì)16-24年(nián)前(qián)的出(chū)生(shēng)人口，二是乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口，这(zhè)两部分增(zēng)量未(wèi)来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年(nián)和(hé)2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以来的(de)一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均(jūn)出生人(rén)口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口(kǒu)，这两个时(shí)期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在减速(sù)。新增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年(nián)开始逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预计今年随着疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇人口数量会较(jiào)去年(nián)有明(míng)显增长，但可能仍然(rán)较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高速(sù)增长空间(jiān)有(yǒu)限，从乡村(cūn)到城镇的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两个(gè)特点(diǎn)，一(yī)是(shì)低于其他年龄(líng)段群(qún)体(tǐ)，大部分青年在校，并未进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场。二是近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预期下降。根据今年(nián)3月统(tǒng)计局(jú)披露的青(qīng)年就(jiù)业和(hé)失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇(zhèn)青年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进(jìn)入(rù)或有意愿进入劳(láo)动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年(nián)，该(gāi)指标(biāo)已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要(yào)有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该(gāi)年(nián)龄段(duàn)的在校生增(zēng)加(jiā)了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是(shì)部分群(qún)体因就(jiù)业形势(shì)恶化而(ér)退出(chū)劳动市场，在未(wèi)来经济和(hé)就业好(hǎo)转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会(huì)指出(chū)当月“就业人员规模比(bǐ)1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的(de)变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气来(lái)看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的年轻人(rén)减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人(rén)口的(de)增加只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一(yī)部(bù)分则来自分母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已(yǐ)经开(kāi)始负增(zēng)长(zhǎng)，未来青年失(shī)业率的变动可能出(chū)现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于(yú)劳(láo)动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但经(jīng)济复苏(sū)难以改变(biàn)失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)下降趋势(shì)。青年(nián)劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬(tái)高(gāo)青(qīng)年(nián)失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来越重要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业(yè)率的两个前置概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一(yī)概念(niàn)的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是城(chéng)镇就业范围，并(bìng)非针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大(dà)约分(fēn)别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口(kǒu)并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口(kǒu)数量为(wèi)出(chū)发点，未(wèi)区分(fēn)人口总量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明(míng)，各概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳(láo)动年(nián)龄(líng)人(rén)口(kǒu)。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加社(shè)会(huì)经济活动的人员(yuán)。包括就(jiù)业人(rén)员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动(dòng)力。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人(rén)口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查(chá)。该项(xiàng)调查制(zhì)度于2005年正式实(shí)施，每(měi)年(nián)进行两次全国(guó)劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调(diào)查对(duì)象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确(què)反映劳动力市场变化情况(kuàng)，建立了(le)31个大城市(shì)月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查(chá)制度(dù)。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范(fàn)围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查(chá)正式在全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查(chá)范(fàn)围覆(fù)盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本(běn)比例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人(rén)口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口(kǒu)普查则在长表部分纳(nà)入就业调(diào)查(chá)，长表抽样(yàng)比例是(shì)10％左右，因而人(rén)口普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总(zǒng)数会(huì)根据(jù)普查数据进(jìn)行修(xiū)正(zhèng)，但结构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年(nián)鉴》显示，2019年末(mò)全国就(jiù)业人员约为7.75亿(yì)人；而七(qī)普后次年的(de)年鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出现明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发(fā)布机(jī)构：德邦证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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