全球头(tóu)号(hào)对冲基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美(měi)股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度(dù)的(de)美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了2中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜25只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的(de)减持(chí)幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的(de)相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持(chí)幅(fú)度较大的还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去(qù)年年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球(qiú)对美元(yuán)去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜金在全(quán)球货币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济(jì)体(tǐ)的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间提(tí)振经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风险溢(yì)价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能(néng)在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于周期的不(bù)同位置，这些(xiē)国(guó)家和地(dì)区(qū)的政(zhèng)策制(zhì)定者支持(chí)货币和信用流(liú)动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期(qī)美(měi)联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金在其(qí)官(guān)微发文称(chēng)，“上周美(měi)联(lián)储加息(xī)25个(gè)基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加(jiā)息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停(tíng)，但(dàn)政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜储希望持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们对(duì)当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模(mó)财(cái)政刺(cì)激政(zhèng)策(cè)，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未(wèi)出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和(hé)银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压(yā)力(lì)，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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