大型股推动(dòng)了(le)2023年的美(měi)股(gǔ)市场的反(fǎn)弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经(jīng)济衰退(tuì)逼近，这些市场领军股现在(zài)面临的(de)抛(pāo)售风险要比其他(tā)股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接(jiē)受采访时表示，“到目前为止，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳定，更糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思多的是向优质资产和(hé)现金转移(yí)，这种情况糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思比我们想象(xiàng)的(de)要持续得长一些(xiē)，但我(wǒ)们仍(réng)然(rán)认为，最终股价将(jiāng)更全面地(dì)反映经济衰退(tuì)的可(kě)能(néng)性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中(zhōng)在一个领域，因此只有少数(shù)几只大(dà)型(xíng)公司的股(gǔ)票(piào)引领市场走高。他同(tóng)时也(yě)补充道，市场行(xíng)为(wèi)通常与增长放缓的(de)经(jīng)济环(huán)境(jìng)有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行为(wèi)，即(jí)随着经济增(zēng)长开始减速(sù)，但并未进入负(fù)增(zēng)长区间，资金就会流向更优质(zhì)的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如(rú)今，随(suí)着美国经济数据开始向(xiàng)收缩的方向恶化，投(tóu)资(zī)者(zhě)将(jiāng)越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增(zēng)长(zhǎng)数据(jù)开始进一步减速，向负增长方(fāng)向滑去时，你往(wǎng)往会看到对(duì)高质(zhì)量资产(chǎn)的投资转向对现(xiàn)金的(de)投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些(xiē)大型公司股价(jià)的(de)稳定可能是(shì)暂时(shí)的，Hunter称，“它(tā)们可能比(bǐ)周期性公司面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的(de)观点是，大型(xíng)科技股一直(zhí)受益于其他(tā)行业(yè)的抛售，但最终一旦这(zhè)种轮(lún)转结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常(cháng)发生在市场反弹的后期。”

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