近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等方式参与(yǔ)债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工(gōng)商银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多(duō)期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富(fù)国(guó)资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各(gè)类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行人和信(xìn)用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的处分(fēn)中，警告及以罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因(yīn)包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了(le)其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构(gòu)在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实(shí)提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协(xié)会(huì)将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特(tè)别(bié)是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责(zé)任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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