今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了(le)与民(mín)商基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方(fāng)面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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