投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称(c嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗hēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有业务上的合(hé)作(zuò)。从公募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募(mù)基金主要集(jí)中(zhōng)在能投(tóu)资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公(gōng)司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的(de)业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗)投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于(yú)主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必死、均(jūn)值回归(guī)的(de)规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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