财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季(jì)报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一(yī)次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医(yī)药及(jí)中特估等(děn2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月g)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏(fá)特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势(s2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月hì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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