4月以(yǐ)来(lái)，棉纺织市场延续消费旺(wàng)季(jì)强劲势头，下游纺企开工负(fù)荷高(gāo)位，加(jiā)之市场对新年度减(jiǎn)产担(dān)忧加重，国内棉价持续上(shàng)涨。而国外(wài)金(jīn)融市场风(fēng)险隐(yǐn)忧仍存，消费延(yán)续偏弱局面(miàn)下，外棉价格承压运行(xíng)，导致国内外棉花价差不断收缩，最终至4月底(dǐ)5月(yuè)初结束(shù)了内外(wài)棉倒挂(guà)局面。

　　“内外棉价自2022年3月(yuè)以来一直维持倒挂的(de)格局(jú)，近期随着国(guó)内棉价连续攀升，价(jià)差逐(zhú)渐收窄、由负转正。内盘表现(xiàn)相对较强(qiáng)的原因(yīn)在(zài)于国内(nèi)供需矛(máo)盾更(gèng)为突(tū)出，春节后国内需(xū)求持(chí)续修(xiū)复，外贸订单表现也好于预期，叠(dié)加(jiā)新疆天气不利棉(mián)花播种和出苗，减(jiǎn)产预期(qī)推动国内棉(mián)价不断走强。外(wài)盘(pán)由于2022/2023年度全球棉(mián)市供需趋(qū)于(yú)宽松，上涨空(kōng)间(jiān)受限(xiàn)。”申银万国期(qī)货棉花分(fēn)析师(shī)李馨说。

　　卓(zhuó)创资(zī)讯棉花分析师高(gāo)飞堂告诉(sù)记者， 4月以来，棉纺织市场受消(xiāo)费旺季拉动(dòng)效果明显，大多纺(fǎng)企纱(shā)线产品库(kù)存(cún)低位，开工负(fù)荷保持(chí)高位运行。据监测(cè)，山东主销区4月(yuè)纺企开机负(fù)荷达到(dào)75％，较(jiào)上月(yuè)提高8个百分(fēn)点(diǎn)；纺企所接订单排单(dān)时间达到(dào)10天，较上(shàng)月(yuè)增加2天，开工负荷及订单排单时间达到近两年来最高水(shuǐ)平。同时由(yóu)于大部分纺企纱线产品库存低位，产销(xiāo)压力较(jiào)小(xiǎo)，促使部分(fēn)企(qǐ)业增加原棉储备库存，为棉花市(shì)场消费提(tí)供了坚强(qiáng)支撑。

　　“尽管(guǎn)棉花(huā)现货价格持(chí)续(xù)上涨，但下游纺企对高价棉(mián)花的接受程度(dù)并不高，仍以(yǐ)刚(gāng)需采(cǎi)购为主。5月进入淡季(jì)后，下游订单(dān)明显减(jiǎn)少(shǎo)，购销也较为冷清，棉价的上涨(zhǎng)也并未有效传(chuán)导到下游(yóu)，棉纱、坯布价格近期均有所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端利多的推动下强(qiáng)势上(shàng)涨。中棉协调查(chá)报(bào)告显示(shì)，2023年(nián)全国(guó)植棉意向面(miàn)积为(wèi)4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较(jiào)上期扩(kuò)大3.7个百(bǎi)分点。4月份以来(lái)，新疆地区陆(lù)续(xù)出(chū)现(xiàn)低温降(jiàng)雨降(jiàng)雪天气，给(gěi)棉花(huā)播种以及出苗带来(lái)了不利影(yǐng)响，进一(yī)步加剧了市(shì)场对于新年(nián)度产(chǎn)量大降的担(dān)忧，也为减产炒作提(tí)供(gōng)了助推剂。5月新疆气温(wēn)快速回(huí)升，郑棉一度(dù)回落，但近日新疆地区迎来强降雨(yǔ)，部分地区伴(bàn)随大(dà)风和沙(shā)尘暴，可能会对棉苗(miáo)生(shēng)长产生不利(lì)影响(xiǎng)，再(zài)度引发了(le)市(shì)场对于天气(qì)的(de)关(guān)注，期(qī)价再(zài)创阶段性新高(gāo)。

　　“2023年新疆地区棉花播种面积(jī)普遍下降，根据我们的调研结(jié)果推算(suàn)，2023年新疆棉花(huā)种植面积(jī)总计或(huò)下降(jiàng)8.16％。同(tóng)时，今年春播开(kāi)启以来，南北疆气温普(pǔ)遍(biàn)偏低(dī)，尤其是北疆因(yīn)积温不足，播(bō)种时间推迟5—7日(rì)，加(jiā)之4月中下旬(xún)及(jí)5月初部(bù)分(fēn)地区出现大(dà)风(fēng)沙、降(jiàng)雪、冰雹等(děng)极端天气，导致(zhì)部分棉田重播，预(yù)计新(xīn)年度棉苗生长进度较去年同期或(huò)推迟10—15日，将(jiāng)影响棉铃克(kè)重(zhòng)，或(huò)导(dǎo)致减(jiǎn)产幅度扩大。”高(gāo)飞堂(táng)说，再者就是(shì)行业人(rén)士对新年度供应收(shōu)紧预期增(zēng)强(qiáng)，普遍提(tí)高现货售卖价格。4月份国内价格明显上涨，月底3128B级(jí)皮棉价格(gé)15554元/吨，较(jiào)月初上(shàng)涨792元/吨(dūn)，涨(zhǎng)幅5.37％。

　　实际上，国(guó)内供应端(duān)方面，在意向种植面积下降和播种期低温天气的双重作(zuò)用下(xià)，新(xīn)年度棉(mián)花减产概率大大增加。需(xū)求端，目前下游纺织企业的开机率维持高位，而成品库存仍位于历史偏低水平，整(zhěng)体表(biǎo)现尚可，需求端带来的负反馈并不(bù)明显。“不(bù)过接下来5—7月是(shì)纺织(zhī)行业(yè)淡季，下游需求(qiú)存在走弱的(de)预期，短期对国内(nèi)棉价形成一(yī)定的压力。但中长期内需持(chí)续(xù)复苏的逻(luó)辑(jí)并未改变(biàn)，中国已(yǐ)经成为支(zhī)撑全球棉花消(xiāo)费复苏的主(zhǔ)力(lì)军。”李(lǐ)馨说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，4月份欧美高通胀问题持(chí)续，使业者担(dān)忧(yōu)持续加息的紧缩政策，或(huò)降(jiàng)低居民对纺织品(pǐn)服(fú)装的(de)消费动力，4月初USDA公布(bù)数据显示，中(zhōng)国(guó)棉花消(xiāo)费(fèi)为794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国(guó)外地(dì)区棉花消费量为1604.1万吨，环比下降(jiàng)0.58％。此外(wài)，在4月下旬公布(bù)的美(měi)棉周度净签(qiān)约量(liàng)环(huán)比下降57％，较(jiào)4周均值下降72％，进一步使市场担忧国外棉(mián)花市场阶(jiē)段性需求下滑，外棉价格也随(suí)之出(chū)现下探。

　　5月(yuè)USDA报告首次公(gōng)布了对于2023/2024年度棉(mián)市的(de)供(gōng)需预测，将全球棉花产量小(xiǎo)幅下调15万吨至(zhì)2519万吨，同(tóng)时将(jiāng)全球(qiú)棉花消(xiāo)费(fèi)量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使得期末(mò)库(kù)存较上年度去库8万吨(dūn)。“USDA报告整体偏(piān)多(duō)，2023/2024年度全球棉花消费(fèi)将显(xiǎn)著复苏，全球(qiú)棉市(shì)供需有望转强，支(zhī)撑国际棉价重心(xīn)上移。”李馨说。

　　事实上，在国内经(jīng)济向好预期下(xià)，棉纺织市场消(xiāo)费增长明显，叠加极端天气对棉(mián)花正常出苗生长带来(lái)袭(xí)扰，供应预(yù)期(qī)收缩(suō)，促使棉企挺价出货意愿增强，国内棉花价(jià)格随之水涨船高；而国外弱预期背景下，消费下滑，与国内形成明显(xiǎn)反差。

　　据(jù)监测，4月初国内外(wài)棉花价差（国内棉(mián)价-国外棉价）为-1565元/吨，4月28日价差为18元/吨，实(shí现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少)现自(zì)去年4月以(yǐ)来首次转正。截至5月16日，国(guó)内外棉花(huā)价差延续正值。国内棉花(huā)价格回(huí)归(guī)至外棉价(jià)格上方(fāng)，或使(shǐ)纺企用棉成本增(zēng)加(jiā)，后续与外棉市场的(de)竞(jìng)争压(yā)力或增加。

　　对于后(hòu)市，李馨认(rèn)为，下游步(bù)入淡季后需求(qiú)支撑减弱，当前基(jī)本面(miàn)缺乏实(shí)质性利(lì)好，天气对产量的影响仍有(yǒu)待观察，郑棉短(duǎn)期预计宽幅振(zhèn)荡为主(zhǔ)。中长期看，国内棉(mián)花产量下滑是(shì)大(dà)概(gài)率事件，今年已有(yǒu)许多轧花厂在升级改现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少造加工设备(bèi)，对于产(chǎn)能持续(xù)扩张的轧(yà)花厂来说，如果棉花产量面(miàn)临减少，新棉抢(qiǎng)收大概率会(huì)在今年(nián)重演，中长(zhǎng)期(qī)棉价(jià)重心(xīn)有(yǒu)望继续(xù)抬(tái)升(shēng)。

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