公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大(dá)优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进(jìn)行了(le)调整，增加了(le)消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行(xíng俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大)业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加(jiā)减仓(cāng)操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿(chuān)一(yī)生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金(jīn)，一季度末规模俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额(é)净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期(qī)公布的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在(zài)过(guò)去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年(nián)一(yī)季度疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的(de)人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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