就在全球为AI疯狂的时候，百(bǎi)年欧洲(zhōu)金融巨头罗(luó)斯柴(chái)尔德家族却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月2日彭博社报(bào)道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自2020年年底以来一直(zhí)超配英伟达(dá)，但是目前已(yǐ)经部分获利了(le)结(jié)，现在所持头(tóu)寸“要(yào)远远小(xiǎo)得多”。

　　据了解，这(zhè)家(jiā)总部位(wèi)于瑞士(shì)日内瓦的(de)资管(guǎn)机构为拥有200多年历史的欧洲老牌金融世(shì)家罗斯柴尔(ěr)德(dé)（Rothschild）家族所(suǒ)有(yǒu)，目(mù)前(qián)管理资(zī)产规(guī)模790亿(yì)瑞郎（约合871亿美元）。

　　持(chí)有8年期(qī)间(jiān)“踩准”节奏增(zēng)减持

　　根据Fintel整(zhěng)理(lǐ)的Edmond de Rothschild的(de)持仓显(xiǎn)示，这(zhè)家老牌资管机构在2015年(nián)英伟达(dá)业绩第一爆发之际，就增(zēng)持了(le)英伟(wěi)达。当时(shí)的持仓股数一度高达160多万股。

　　然而(ér)英(yīng)伟达虽然业绩大(dà)爆发，股价却一直(zhí)不怎么涨。这家资(zī)管机(jī)构(gòu)也不得不(bù)修正(zhèng)自己(jǐ)的错误，在英伟(wěi)达股价的缓慢(màn)上涨中(zhōng)减持(chí)，终于在2018年一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)到(dào)不足1万股。不(bù)过(guò)这个时候(hòu)，英伟达股(gǔ)价也从2015年4美元附近(jìn)涨(zhǎng)到了60美(měi)元附(fù)近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟(nǐ)货币的上(shàng)上下(xià)下，让英伟达的股价如做过山车一般。2021年底，虚拟货币(bì)的崩盘，让德国对中国友好吗，德国对中国怎么样英伟达的股价也一度腰(yāo)斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每(měi)次都“踩准”节奏进行(xíng)增(zēng)持和(hé)减仓(cāng)。

　　数据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持是在2022年第二季(jì)度，虽然(rán)英(yīng)伟达股价此后仍然经历了三(sān)波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今年以来(lái)，受AI概念大爆发，英伟达作为底(dǐ)层算力代表，股(gǔ)价一(yī)度涨(zhǎng)超100％，并在5月30日创下419.38美元(yuán)的新高，总(zǒng)市值一度超(chāo)过1万亿(yì)美元，差点成为全球第9家(jiā)市值超1万(wàn)亿美元的上市企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高(gāo)位套现的，还有被誉为“估值(zhí)教父”的当代著名投资(zī)估值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊(kān)》报道，达(dá)摩达兰自2017年以(yǐ)来(lái)一直在投资英伟达，如今已经(jīng)卖掉(diào)了该公司的(de)股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直(zhí)到今天早上英伟达还在我的投资组合里，最后把(bǎ)它剔除出投资组合，因为我无法承受这(zhè)样的(de)上涨，一周(zhōu)内市值就增加(jiā)了3000亿美元(yuán)，这是(shì)在挑战可持续价值的绝对(duì)极限。”

　　达摩达兰估计，英伟达目前在250亿美(měi)元的人(rén)工智能芯片(piàn)市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)80％的份额，最乐观(guān)的预测是(shì)，10年后该市(shì)场规模将达到3500亿(yì)美元。即使假设(shè)英伟德国对中国友好吗，德国对中国怎么样达(dá)未来的市场份额(é)达到100％，达摩达(dá)兰(lán)得(dé)出(chū)的估(gū)值也要比近期股价低20％，“我(wǒ)喜欢英伟达(dá)这家公司，但如(rú)果(guǒ)作为一项投资的(de)话，我怎么(me)都得不出每股(gǔ)400多美元的估(gū)值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时(shí)间(jiān)2023年5月30日持续出售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权(quán)，减持(chí)均价在400.254美元到(dào)417.79美(měi)元，一共套现约(yuē)249万(wàn)美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得(dé)AI估值太高，减持了仓(cāng)位，也有人认为英伟达现阶段(duàn)股价仍(réng)偏(piān)低。

　　在FactSet调查的49名分(fēn)析师中，41名(míng)对英伟达给出买(mǎi)入评(píng)级，比去(qù)年10月给予这一评级的人数30人增加约三分之一。这些分析师(shī)对英伟(wěi)达给出的股(gǔ)价中(zhōng)间(jiān)值约为 450 美元。截至发稿，英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价报收393.27美元(yuán)。

　　纽约投资研究公司伯恩斯坦的分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时(shí)表示，华尔街近日纷纷调高英伟达目标股价(jià)，是因为先前(qián)估测的获利预期太低。目前投资人仍存(cún)在不同的声音，如方舟投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等人则表(biǎo)示，英伟达(dá)估值过高，目前已(yǐ)进(jìn)入泡(pào)沫阶(jiē)段。

　　去年以来华尔(ěr)街预测最准确(què)的分析师、美国银行策略(lüè)分析(xī)师Michael Hartnett在报告(gào)中表示，科技股和(hé)AI概(gài)念股的估值过高，建议(yì)投资者可以(yǐ)抛售(shòu)美股了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概(gài)念处于“婴儿(ér)期的泡沫”，而美联储的加息周期(qī)或许还未结束。过去的泡沫形成通常是(shì)因“宽松货币政策”而起，以(yǐ)加息结束。以史(shǐ)为(wèi)鉴，他(tā)认为需要在标普500位于4200点(diǎn)时开始抛售(shòu)。

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