美国债务违(wéi)约的(de)风险比以往任何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全球市场推(tuī)入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了(le)业内(nèi)人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或(huò)许是其(qí)他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调日语jtest报名入口，日语jtest报名费(diào)查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫(háo)无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺(cì)——因为(wèi)这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不(bù)如(rú)美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资(zī)者在美国(guó)债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大(dà)佬们(men)已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的(de)违约(yuē)保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违(wéi)约(yuē)的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他(tā)们有(yǒu)可能无法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提(tí)振，然后是银行业危(wēi)机和美国债(zhài)务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违(wéi)约，10年(nián)期美国国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如(rú)果美(měi)国(guó)政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国(guó)国(guó)债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一(yī)些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认为最有可(kě)能被延期支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为(wèi)这批票据(jù)最为接近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(日语jtest报名入口，日语jtest报名费lún)所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财(cái)政部能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会(huì)从(cóng)预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而(ér)能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库券的(de)市场定价也表明(míng)了一(yī)定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债收益(yì)率(lǜ)推至了当时的创纪(jì)录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实(shí)看到短期违约(yuē)，市(shì)场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如(rú)果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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