在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如(rú)何看(kàn)待？行业去库(kù)存(cún)进展又如何(hé)？

　　披露年报和(hé)一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系列判(pàn)断(duàn)。在(zài)交流中，公司(sī)管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格(gé)，或将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并(bìng)不(bù)明显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商们(men)近期去(qù)库存动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要注意的(de)是，在国轩高(gāo)科方面(miàn)看(kàn)来(lái)，储能行业(yè)今(jīn)年上(shàng)升(shēng)空间预(yù)计将高于动(dòng)力(lì)电池。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力(lì)电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在(zài)市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗(chē)16个小时经(jīng)过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业(yè)务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了锂价(jià)迅速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来(lái)的(de)阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期才有(yǒu)明显企(qǐ)稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经(jīng)连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格共(gòng)计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数(shù)据最(zuì)新显示(shì)，在4月27日-28日两天内(nèi)，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明显。

　　锂价在什么(me)区间较(jiào)为合理(lǐ)，国轩高科(kē)方面也(yě)给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区间可能(néng)形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来(lái)看(kàn)，新(xīn)能源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投标、招标的阶(jiē)段(duàn)，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来(lái)产能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)预计会维持在这(zhè)个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提(tí)升(shēng)已经(jīng)有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季度(dù)达到了18.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也(yě)发生在(zài)宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁德时代(dài)一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则(zé)不如前两者明(míng)显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后(hòu)，新(xīn)能(néng)源汽车市场会(huì)趋于较为合(hé)理增长(zhǎng)。“去(qù)年是(shì)600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判断今年新能源(yuán)汽(qì)车应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在加(jiā)速产(chǎn)能扩张。其南京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目(mù)一(yī)期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季报显示，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一季度(dù)末，存货占总(zǒng)资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国(guó)轩高(gāo)科存货水平(píng)保持了较低位(wèi)置(zhì)。国(guó)轩高科(kē)高级副(fù)总(zǒng)裁蔡(cài)毅也表示，由于(yú)公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科存货水位(wèi)下(xià)降，也反映(yìng)了(le)行业整体状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商存货余额(é)均在(zài)下降。其(qí)中宁德时代(dài)一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示，其存货(huò)金额从去年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库(kù)存(cún)已(yǐ)恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据(jù)规划(huà)，逐步进行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维(wéi)持极低库存，电池本身库(kù)存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解(jiě)液库存周期大幅下(xià)降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前库存多集中(zhōng)于(yú)上游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中游材料库(kù)存极低(dī)，基本保持7天(tiān)的最(zuì)低安全库(kù)存。若下(xià)游需(xū)求恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速全(quán)球化步伐(fá)，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化(huà)运营。其年(nián)报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外(wài)销(xiāo)售收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供不应求

　　此前(qián)市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动(dòng)电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁(suì)在交流中也(yě)认(rèn)同这一观点。他预计，储能行(xíng)业今年(nián)上升(shēng)空间(jiān)预(yù)计会高于动力电池，其中(zhōng)国外家(jiā)储市场需求预计会(huì)在下半(bàn)年放量，而国内大储市场(chǎng)方面(miàn)，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二季(jì)度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露(lù)的(de)年报数(shù)据显示，其储能业(yè)务在2022年实现(xiàn)了35.08亿(yì)元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业(yè)的空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供应(yīng)量的(de)领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先在(zài)家储环节，因为涉(shè)及(jí)到用电需求，每年(nián)到(dào)了第(dì)二季度开始后(hòu)才爆(bào)发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在(zài)一(yī)季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看(kàn)来是供(gōng)不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的客户(hù)也正逐渐(jiàn)接(jiē)受(shòu)中国的标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产品。

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