3月份，全国(guó)居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷(dài)投放保持较快增长。货币信贷(dài)较快增长与(yǔ)物价回落并存(cún)，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经(jīng)济(jì)是(shì)否(fǒu)进(jìn)入通(tōng)缩，首先要(yào)厘清概念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平(píng)在一段时间内(nèi)持(chí)续下降，同时(纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖shí)伴随(suí)着货币供应(yīng)量(liàng)持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型(xíng)的通(tōng)缩有三个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二(èr)是(shì)物价连续(xù)一段(duàn)时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持(chí)续下(xià)降(jiàng)和(hé)经济衰退。

　　结合(hé)一季度经(jīng)济(jì)运(yùn)行表现，当(dāng)前(qián)中国经(jīng)济显然并不(bù)符(fú)合通缩(suō)的(de)典型特征，因此，所谓中国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国(guó)加强重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与(yǔ纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖)“中国稳”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春(chūn)节(jié)效应和(hé)疫情(qíng)防(fáng)控政策优化调(diào)整等因素(sù)影(yǐng)响，CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后(hòu)，消费需求(qiú)季(jì)节(jié)性(xìng)回(huí)落(luò)，加之市(shì)场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分(fēn)别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能(néng)源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年以来(lái)物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳(wěn)定，物价(jià)总水平并未出现持续而全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广(guǎng)义货币（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看(kàn)，一(yī)季度我国经济开局良好，GD纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖P同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳(wěn)回升，经(jīng)济(jì)循环(huán)加快畅通，市场(chǎng)预期明显(xiǎn)改善(shàn)。二季度经济增速可能比一(yī)季度明显加快(kuài)，全年经济增长(zhǎng)有望呈(chéng)现(xiàn)逐步(bù)回升态势。近期，多(duō)个(gè)国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的(de)预期。

　　总的来(lái)看，我(wǒ)国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融(róng)增长相对(duì)较(jiào)快，经济运行(xíng)持续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着(zhe)金融支持效果进一步显现，消(xiāo)费需(xū)求(qiú)有望进一步回暖，下(xià)半(bàn)年(nián)物价(jià)涨(zhǎng)幅可(kě)能(néng)逐步回归(guī)至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期(qī)看，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)总供求基本平衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩(suō)或(huò)通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足(zú)仍是(shì)经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从这一(yī)角度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪(xù)一(yī)定程度上反映了人们对经(jīng)济复苏动力和强(qiáng)度的(de)关切，需引起(qǐ)高(gāo)度(dù)重视。当务之急，要继续科(kē)学(xué)精准实(shí)施宏观政策，把(bǎ)实(shí)施扩大内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业和提(tí)高居民(mín)收入上下(xià)更大功夫，提振市场信(xìn)心和发展预期(qī)，推(tuī)动经济(jì)运行持续好转。

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