美国(guó)历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦(lún)就美国(guó)债务违约发出(chū)警告，如果(guǒ)国会无(wú)法解决债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)，美国(guó)可能(néng)最(zuì)早在(zài)6月1日发生债务(wù)违约。

　　美国(guó)最早将(jiāng)于6月1日出现债(zhài)务违约

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会(huì)无法解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出(chū)现债(zhài)务违约，这将是美(měi)国历(lì)史(shǐ)上(shàng)的首次(cì)债务违(wéi)约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法定(dìng)借款(kuǎn)上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和(hé)两党的国会(huì)参众两院领导(dǎo)人(rén)，告(gào)知联邦政府举(jǔ)债额度比预期消耗更快(kuài)，国会应尽早采(cǎi)取(qǔ)行动，维护美国“信(xìn)用”和各(gè)方(fāng)对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员处理债(zhài)务(wù)上限的重(zhòng)要(yào)性。“我们从过去的债务(wù)上限(xiàn)僵局中了解(jiě)到，等到最后一刻(kè)才暂停或提高债(zhài)务上(shàng)限可能会对(duì)企(qǐ)业和消费者信(xìn)心造成严重(zhòng)损(sǔn)害，加重(zhòng)纳税人的短期借贷成本(běn)，并(bìng)对美(měi)国的信用评(píng)级(jí)产(chǎn)生负面影响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个(gè)月之后财(cái)政部就可能耗尽现金，其中重要的一个原(yuán)因是最近税(shuì)收收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和(hé)地方政府系列(liè)证券，以(yǐ)避免突破债务(wù)上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美(měi)国会预(yù)算办(bàn)公(gōng)室发(fā)布(bù)的最新报告(gào)显示，美国在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较之前更高(gāo)。该机构(gòu)主(zhǔ)任菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由(yóu)于截至4月底的(de)税收收入低于国会预(yù)算办公室2月份的(de)预期，我们现(xiàn)在估计，财政部在6月初用尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)要大(dà)得多。”

　　报道(dào)称，在早些(xiē)时候的一份报(bào)告中，国会预算(suàn)办(bàn)公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其(qí)预期存在(zài)不确定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后，美国(guó)总(zǒng)统拜登已邀(yāo)请美国国会的(de)四位(wèi)领导(dǎo)人于(yú)5月9日在白宫(gōng)就债务上限问(wèn)题举行会议，商讨解(jiě)决方(fāng)案(àn)。

　　耶伦警告(gào)：将引(yǐn)发(fā)“经济灾难”

　　据路透(tòu)社(shè)报道，美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美国国(guó)会未能提(tí)高政府的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，由此产(chǎn)生(shēng)违(wéi)约，将(jiāng)引发(fā)一场“经济(jì)灾(zāi)难”，并在未来几(jǐ)年(nián)推高(gāo)利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场(chǎng)企业高管活动中(zhōng)发表讲话说，美国债务(wù)违约将导致失业，同时使得家(jiā)庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支(zhī)出(chū)增(zēng)加。

　　耶(yé)伦(lún)表(biǎo)示，，债务违约将导致(zhì)失(shī)业率上升(shēng)，同时使美国家庭在抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷款和(hé)信(xìn)用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元(yuán)的借(jiè)款上限是国会(huì)的“基本(běn)责(zé)任(rèn)”。她警告(gào)说，如果债务(wù)违约将引发一(yī)场经(jīng)济和金融灾难，“违约将提高永(yǒng)续借款的成本。极大增加未来的(de)投资成(chéng)本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提(tí)高债务(wù)上限，美国企业将面(miàn)临不(bù)断恶化(huà)的(de)信(xìn)贷市场，政府可能无法向依(yī)赖社会保障(zhàng)的相(xiāng)关家庭和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和(hé)党人和白宫之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威胁(xié)我(wǒ)们(men)在过去两年所取(qǔ)得的所有(yǒu)进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限法案(àn)

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕债务(wù)上限的(de)党争不断加剧，引发全球对于美债违约可能引(yǐn)发金融动荡(dàng)的担忧(yōu)。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美(mě妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西i)国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上(shàng)限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国(guó)会(huì)为联(lián)邦(bāng)政府设(shè)定的为履(lǚ)行(xíng)已产生的支付义(yì)务而(ér)举债(zhài)的最高(gāo)额(é)度，触及这条(tiáo)“红线”意味(wèi)着美(měi)国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声(shēng)明称，美国总统拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务(wù)上限方(fāng)案(àn妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西)。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人必(bì)须在没有任何(hé)要(yào)求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题(tí)。

　　据(jù)美国《国会(huì)山报(bào)》报道，美国参(cān)议院(yuàn)多(duō)数党领(lǐng)袖(xiù)舒默驳斥了共和党(dǎng)的债(zhài)务(wù)上限法案，称其为“美国违约(yuē)法案”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极端让步而(ér)进行的鲁莽尝试”，并表示如果该(gāi)法案到达拜(bài)登的办(bàn)公(gōng)桌(zhuō)，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约风险逼(bī)近

　　由于美国(guó)债务上限(xiàn)的法案谈判陷入僵(jiāng)局(jú)，再次(cì)提升(shēng)市场担忧。美银的美国利率策略师认(rèn)为，自(zì)上周以来，美(měi)国(guó)利率反弹(dàn)，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的(de)催化剂是对美国银行体(tǐ)系的担忧再度(dù)抬头。市场(chǎng)定价(jià)美联储下周最后一次加息(xī)，这与我行的美国经济团队的预期一(yī)致。进一步(bù)加息是有可能的，但(dàn)考虑到银行体(tǐ)系的漏洞，加(jiā)息面临着更大的(de)障(zhàng)碍(ài)。预计美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美(měi)国债(zhài)务上限问题最早(zǎo)将(jiāng)在下个月显现出来。该行认为，美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)出现技术性(xìng)违约的风险“不小”。摩根(gēn)大通在(zài)报告中表(biǎo)示，预(yù)计有关美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩(biàn)论都将“危险地逼近(jìn)”最(zuì)后期(qī)限(xiàn)。该行的美国利(lì)率(lǜ)策(cè)略(lüè)团队预(yù)计，美国财政部可能在8月中旬之前(qián)耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期(qī)内提高美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)对未来的(de)僵(jiāng)局没有帮(bāng)助(zhù)；在共和党和民(mín)主党领导人(rén)提出(chū)最新财政提(tí)案后，解决美国债务(wù)上限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高(gāo)盛也警告称，美国(guó)触(chù)及关键(jiàn)的债务上限最后期限的时间可能会早于市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预期(qī)。高盛首席经济(jì)学家兼全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然初步统计(jì)数据透露的信(xìn)息有限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上(shàng)半月(yuè)达到美(měi)国债务(wù)上限的可(kě)能(néng)性大幅增(zēng)加了。

　　中(zhōng)信证券研究表示(shì)，美国已在(zài)今年1月触及债务(wù)上限，财政部(bù)可通过特别措施和(hé)TGA余额(é)两大途径(jìng)缓(huǎn)解燃眉之急。近日(rì)市场对美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题的(de)担忧情绪(xù)再次升温，这主要是由税收同(tóng)比减少与(yǔ)国会两党(dǎng)僵持(chí)这两(liǎng)个因素催化。尽管如此，从立(lì)法流程(chéng)、党(dǎng)派意向、后(hòu)备方案等三个角度看，我们(men)认为美债在今年6月违约的(de)风险仍然较小。债务上(shàng)限问题(tí)可能(néng)导致货币市场与债券(quàn)市场加大波动，但总(zǒng)体而言(yán)预计其(qí)直接影(yǐng)响有限。

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