看(kàn)看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来(lái)低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持(chí)继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布(bù)上周库(kù)存(cún)不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大(dà)幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调(diào)查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再(zài)度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提(tí)高(gāo)产量(liàng)，国(guó)际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显(xiǎn)增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧guān)数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继(jì)续去(qù)库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致(zhì)豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计(jì)本(běn)周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要(yào)重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的(de)基(jī)本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟随(su怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧í)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边(biān)际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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