近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)的(de)监管力(lì)度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律(lǜ)调查。相关(guān)公告(gào)称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案(àn)件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调(diào)查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人(rén)。作出(chū)的处(chù)分中，警告(gào)及(jí)以上(shàng)占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平公正原则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护(hù)银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能(nén病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语g)破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦对(duì病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语)《国际金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看(kàn)门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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