今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被(bèi)基(jī)金公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独(dú)立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这(环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核(hé)的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银(yín)行、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依(yī)然(rán)是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难(nán)等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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