投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题的(de)热(rè)炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会(huì)带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或(huò)相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的(de)数据来看，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第(dì)二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式的(de)公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故(gù)事(shì)看起来(lái)很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目前(q退位减法是什么意思请解释一下，2退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思0以内退位减法是什么意思ián)全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而(ér)从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资(zī)标的(de)也(yě)要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思