华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美(měi)国(guó)新(xīn)兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显(xiǎn)示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资者的资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者那里获(huò)得(dé)的(de)资金向老投(tóu)资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资金(jīn)的风险的情(qíng)况下(xià)才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告(gào)中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价格比上(shàng)次报告(gào)的资产(chǎn)净(jìng)值高出218％，远远(yuǎn)高于所(suǒ)有可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司(sī)，其交易价格(gé)均低于各自(zì)的资产(chǎn)净值。资产净值(zhí)是(shì)衡量(liàng)基金业绩的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所持(chí)证券(quàn)的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美(měi)国大型股公司中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金(jīn)的(de)形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊(yī)坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月(yuè)后，该部门(mén)的一(yī)家重要子(zi)公(gōng)司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设(shè)，即(jí)使在最坏的情况下，伊(yī)坎(kǎn)的(de)股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发(fā)售(shòu)中获利。n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写>

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自(zì)以为是”

　　这(zhè)份做空报告(gào)对(duì)伊坎(kǎn)来说是一(yī)个重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几小时后发(fā)声(shēng)反击。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披(pī)露的信(xìn)息，我(wǒ)们(men)相信(xìn)，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示(shì)，我们仍(réng)然相信激进主义是最(zuì)好的投(tóu)资(zī)范(fàn)例。“我过去25年(nián)的激(jī)进(jìn)主义投资已经(jīng)很好地n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写证明了这一点。我们(men)定期将(jiāng)我们的维权(quán)原则付诸于我们的多数控股公司以及(jí)我们投资部(bù)门持(chí)有的(de)少(shǎo)数(shù)股权，目(mù)前在14个上市公司(sī)董事会中(zhōng)都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来(lái)降(jiàng)低风险，尤其是在我(wǒ)们今(jīn)天(tiān)所处的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他在(zài)能源、汽车、食品包(bāo)装(zhuāng)、房(fáng)地产(chǎn)和其他行(xíng)业(yè)的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐(zuò)不住(zhù)了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资(zī)者(zhě)就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最(zuì)出(chū)名的莫过于(yú)今年(nián)2月做空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)的阿达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究百页的做空报告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷从(cóng)印(yìn)度股市撤离，更让(ràng)印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时(shí)美国全国(guó)公共广播电台(tái)称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的债券价(jià)格跌至(zhì)垃(lā)圾债水平(píng)。阿达(dá)尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究究竟什(shén)么(me)来头(tóu)？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介(jiè)绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企业(yè)的会计造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公开(kāi)关联(lián)交(jiāo)易、财报违规等。媒(méi)体统计显示(shì)，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和(hé)记者，来进行调查(chá)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来(lái)自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名(míng)字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登(dēng)堡视为完全(quán)可以避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写(xiě)道。

　　除了(le)此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做(zuò)空报(bào)告(gào)，让市值一度达(dá)到(dào)340亿美元(yuán)的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司(sī)Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生(shēng)产能力方(fāng)面(miàn)误导投资者。该公司(sī)的市值一度(dù)超过50亿美元(yuán)，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究还曾(céng)介(jiè)入马斯(sī)克对推特的收购案。在(zài)兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣(xuān)布(bù)关闭做空仓(cāng)位。去(qù)年7月中旬，当推特的股价位于低(dī)点(diǎn)附近时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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