本周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)。目前(qián)，第2批4只北证50指数(shù)基(jī)金产品(pǐn)已有3只(zhǐ)成立(lì)，分别为鹏(péng)扬北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金、工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金和万家北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示，流(liú)动性(xìng)问(wèn)题是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募(mù)基金加速布(bù)局(jú)，增量资(zī)金不断涌入下，流动(dòng)性问题有望持续改善；同时(shí)，当(dāng)前北(běi)交所优质公司被显著低估，正是(shì)长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第(dì)二批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额(é)分开计(jì)算(suàn)），博时(shí)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根据(jù)招募(mù)说明书，该基金主要跟(gēn)踪(zōng)北证(zhèng)50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日(rì)，第二批(pī)北证50指数基金产品成功获批，工银(yín)瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金(jīn)、博时(shí)基金四(sì)家公募基金公司拿到批文。除博时(shí)基金(jīn)外，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前，除博时(shí)基金(jīn)旗下产品(pǐn)正在发行外，其(qí)余(yú)3只(zhǐ)产品均已成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金于4月25日(rì)成立(lì)，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集规(guī)模2.39亿元；万家(jiā)北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值(zhí)，万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金经(jīng)理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票估值普遍显(xiǎn)著低于其他上市(shì)板块中(zhōng)业务相关度较高的同类股票，具(jù)有较大(dà)估(gū)值(zhí)提升空间。随着市场流(liú)动性的增强和创新(xīn)型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基金相继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)12日，这(zhè)8只产(chǎn)品年内(nèi)回报(bào)、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开(kāi)始(shǐ)加(jiā)速“回(huí)血”，月内(nèi)产品均获(huò)正收益，平(píng)均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月(yuè)发(fā)布以来(lái)，该指数经历(lì)小幅下(xià)滑后，今年(nián)一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以(yǐ)来虽(suī)有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开(kāi)始(shǐ)持续(xù)上涨，且市场表现居前(qián)。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指数月(yuè)内(nèi)涨幅达2.中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单98％，对比沪深市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核(hé)心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数(shù)推出后，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使(shǐ)得北(běi)交(jiāo)所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观(guān)维度(dù)来看，北交(jiāo)所很多优质企业的估值仍然偏低，预(yù)计随着流动(dòng)性逐步改善，以及公司业(yè)绩持续释(shì)放，北交所板(bǎn)块(kuài)整(zhěng)体走势有望持续向好(hǎo)。”北京一大型公募基(jī)金人士表示。

　　北(běi)交所官网显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日(rì)，北交(jiāo)所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)业绩表现来(lái)看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面(miàn)达(dá)99％，净利润(rùn)总额(é)增长23.8％，超四(sì)成的公司净利(lì)润达5000万元(yuán)以(yǐ)上；2022年北交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司全年(nián)共实(shí)现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过(guò)30％，22家公司(sī)净(jìng)利润超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司(sī)连续三年实现利(lì)润(rùn)正(zhèng)增长。北交(jiāo)所上市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金年内(nèi)表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除(chú)大成北交所两年定开年内收益为负外(wài)，其余9只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权益基金年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年(nián)定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交所慧选两年(nián)定开、嘉实(shí)北交所精选两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位(wèi)。

　　当(dāng)前估值偏(piān)低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资(zī)价值，多位(wèi)业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过(guò)正是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金经理(lǐ)叶勇直言，北(běi)交所市(shì)场上，制约其(qí)发展的依(yī)然是市场(chǎng)本(běn)身(shēn)较差(chà)的流动性问题(tí)，市场(chǎng)制度性差(chà)异导致其与沪深市场相比，可比公(gōng)司估值表现差(chà)异较大。除了继续降低(dī)投(tóu)资者门槛、扩大(dà)优质上(shàng)市企业数量外，后续(xù)北交所(suǒ)市场有(yǒu)必(bì)要完善转板制度(dù)，畅(chàng)通转板通道，从而活(huó)跃市场交易，通过沪深市场的引领，提(tí)升流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿沟。不(bù)过，从另外(wài)一(yī)个角度上讲，目前的北(běi)交(jiāo)所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估(gū)，也是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表示(shì)，站在当前的(de)位置(zhì)，对(duì)于北(běi)交所(suǒ)的后续表(biǎo)现充满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便(biàn)宜，他(tā)们测(cè)算(suàn)前(qián)几大重仓股的平均估值(zhí)在(zài)20倍以内，切(qiè)换(huàn)到(dào)2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估(gū)值水(shuǐ)平对(duì)于具备(bèi)专精特新(xīn)特性的中小成长(zhǎng)型企业而言是非常具(jù)有吸(xī)引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们(men)发现很(hěn)多北交所公司(sī)今年以来依(yī)然延(yán)续了较(jiào)快的增长速(sù)度，发(fā)展整体是符合预(yù)期的(de)，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政策(cè)来看，去年四季度(dù)以来北交所出(chū)了不少政策利好，包括发布《北京证券交易所股票做(zuò)市交(jiāo)易业(yè)务细则》和(hé)《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系(xì)，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式(shì)上线等政策的密(mì)集发布，可以说对这个市(shì)场是加(jiā)大(dà)了呵护(hù)的力度，政策的暖风对整(zhěng)个市场构成中(zhōng)长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个(gè)股，供(gōng)给(gěi)上来(lái)了，给(gěi)他们(men)增加了筛选的范围，尽管短期(qī)可能由于供(gōng)给增(zēng)加对(duì)整个市场的流动(dòng)性造成一定的(de)扰(rǎo)动，但增加优质供给是市场长(zhǎng)期发展的基石(shí)，这使得他们选择(zé)优(yōu)质中小专精特新企业的(de)难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北(běi)交所精(jīng)选两年定开基(jī)金经(jīng)理张靖表(biǎo)示，北交所作为新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍处于初创期(qī)，上市(shì)股票数量还不够(gòu)多，市场(chǎng)关注度(dù)还不高，整体估值水平相较于沪深交(jiāo)易所明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观(guān)经济触(chù)底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为(wèi)A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或有望(wàng)随着北交所改革的不(bù中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单)断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提升逐(zhú)渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季(jì)度的公募基金持仓变(biàn)化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新(xīn)股及北(běi)证(zhèng)50中高权重、低估值公司(sī)获(huò)增(zēng)持较多。此外，北证(zhèng)50成分股(gǔ)中尚(shàng)拥有多个被低估标的，未来随着北(běi)交所改革的不断(duàn)推(tuī)进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的公司获得重估可(kě)能性较大。

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