财联社4月30日(rì)讯（编辑 笠一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战晨）碳(tàn)酸锂迎来一波久(jiǔ)违(wéi)的(de)反弹(dàn)，据上海钢联发布数据显示，4月28日电池级碳酸(suān)锂(lǐ)涨5000元(yuán)/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨，继上周五开(kāi)始止跌企稳四个(gè)交易日(rì)后价格连续两日上(shàng)涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周(zhōu)三表现强势，融(róng)捷(jié)股份一度涨停，雅化集团和永兴材料最高涨超9％、中(zhōng)矿资源和盛新锂能(néng)一度涨超(chāo)7％、赣锋锂业和天齐锂(lǐ)涨(zhǎng)业盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)反(fǎn)弹(dàn)的原因之一是上海车展有(yǒu)望带动购车需求预(yù)期的(de)提振。乘联会秘(mì)书(shū)长崔东树表示，上(shàng)海车展将(jiāng)让消费者感(gǎn)受(shòu)到(dào)汽车消费的(de)火热，提升消费信心(xīn)，也提(tí)振士气(qì)。国泰君(jūn)安(ān)表(biǎo)示，此前车企(qǐ)大(dà)幅降价导致消(xiāo)费(fèi)者(zhě)对(duì)电(diàn)动(dòng)车的观望(wàng)心态有望(wàng)逐渐改善(shàn)，市场开始(shǐ)预期5月需求回暖。

　　有(yǒu)电(diàn)池(chí)企(qǐ)业人士提(tí)到，目(mù)前磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈价策略上(shàng)以企(qǐ)稳(wěn)为主，不太可能(néng)进行降(jiàng)价。但未来(lái)，止(zhǐ)跌信号能否持续稳(wěn)定，受多(duō)方因素(sù)影响(xiǎng)。有产业人(rén)士(shì)分析(xī)称，乐观来看，国内动力电池厂商清库存工(gōng)作(zuò)或到5月(yuè)完(wán)结，届时电池厂商库存(cún)水平有(yǒu)望逐步恢(huī)复至健(jiàn)康(kāng)水平，并带动(dòng)上(shàng)游材料采(cǎi)购，进而对碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格起到(dào)支撑作用(yòng)。

　　据鑫(xīn)椤资讯近日调查的情况看，一(yī)些电池龙头(tóu)企业5月份的排产预计(jì)将环比增长20-30％，一些(xiē)中小企业由于前期基(jī)数(shù)较低，环(huán)比增(zēng)幅更是高达50％以上(shàng)。其中(zhōng)，亿纬锂(lǐ)能在4月26日的业绩说明会(huì)上表示，5月(yuè)份开(kāi)始会全面恢复生产，排产(chǎn)相比一季(jì)度(dù)会有(yǒu)明显的提升。由此可见，碳(tàn)酸锂(lǐ)市场(chǎng)需求(qiú)回暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此(cǐ)次碳酸锂价(jià)格(gé)属于(yú)阶段性反弹还是底部反转(zhuǎn)，目前仍难以判断(duàn)。“一方(fāng)面(miàn)需要观(guān)察下游库(kù)存状(zhuàng)况(kuàng)，另(lìng)一方面(miàn)还需要看(kàn)终端需求是否真正回暖，”华南一家(jiā)主流锂盐厂(chǎng)商内部人士此前对财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示。该人士表(biǎo)示(shì)，电池厂商实(shí)际上从去年四季度(dù)开始(shǐ)便启动大规模去库(kù)存举措，这一举措在一季度实际上已经有所反(fǎn)映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电(diàn)池厂商(shāng)提到(dào)，目(mù)前(qián)库存已恢复至健康水(shuǐ)平，此(cǐ)前暂停的(de)产线也已经(jīng)逐渐复产。特别是(shì)针对磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池库存，有(yǒu)业(yè)内人士(shì)直言(yán)，相关(guān)库存基本出(chū)清(qīng)，后续(xù)将根据公司规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货。作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业(yè)的风向标，宁德(dé)时(shí)代一季度(dù)报告显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对金(jīn)额来看，宁德时代的(de)库存已经退回到2022年第一季度的水平。材料(liào)价(jià)格和库存水(shuǐ)平，两(liǎng)项(xiàng)关键的指标也构成锂电产(chǎn)业走向(xiàng)的关键，随价格企稳(wěn)以及库(kù)存(cún)水平恢复健康，将(jiāng)带(dài)动锂(lǐ)电(diàn)产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价(jià)格走向 最(zuì)乐观者预判涨回25万元/吨 最(zuì)悲(bēi)观者(zhě)全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价(jià)格在(zài)不(bù)到半(bàn)年时间跌去(qù)超(chāo)过2/3，也(yě)引起了市场热议。就在26日召(zhào)开的(de)中国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联(lián)盟2023年度大会上，中国汽车(chē)工业协会常务副会(huì)长付炳锋指出(chū)，国内(nèi)动力(lì)电池行业仍(réng)然存在一些问题，包括电池(chí)产业链(liàn)分工，价值链分配问题(tí)。“原材料短期大(dà)幅下降也不是正常的现象，”他直(zhí)言。在他看来(lái)，原材料适当涨价是(shì)正常现(xiàn)象，行业(yè)要以之前(qián)大幅涨(zhǎng)价为教训，保证(zhèng)价(jià)值链的合理分配，避免大(dà)起大落。

　　据财联社不完(wán)全梳理，这些业内(nèi)人士和分(fēn)析师近期对锂盐价格(gé)未来(lái)走势(shì)进行(xíng)预判并(bìng)阐(chǎn)述(shù)具体(tǐ)逻辑，汇总如(rú)下：

　　以碳酸锂价格反弹为(wèi)信号，一系(xì)列的数据验证锂(lǐ)电(diàn)产业拐点或已(yǐ)经到来。分析人(rén)士指(zhǐ)出(chū)，此前(qián)锂电产业进入调整阵痛期，主要在于下游车市短期(qī)需求下滑，叠加中游(yóu)扩产(chǎn)迅速(sù)从(cóng)而在需求表(biǎo)现上提前透支(zhī)碳酸锂的(de)未来增长空间。进而导致，碳(tàn)酸锂价格(gé)持续下(xià)跌，中游电池厂商集体进入清(qīng)库(kù)存阶段。从上游材料价(jià)格变化来(lái)看，近期碳(tàn)酸锂(lǐ)价格率先实现(xiàn)反(fǎn)弹(dàn)。更值得注意的是，在锂(lǐ)电产业(yè)链，包括六氟磷酸(suān)锂、人造石(shí)墨(mò)、极片粉等系列材料(liào)价格也(yě)出现(xiàn)企稳甚至反弹的局面。

　　作(zuò)为锂电产业拐点的另一关键指标，中(zhōng)游电池厂商(shāng)的(de)库存(cún)也已经逐步恢复至健(jiàn)康水平。据(jù)高工(gōng)锂电了解，目前中游电池厂商库存水位回退，此前(qián)部分电池(chí)厂商暂(zàn)停(tíng)的生产线已经重启生产(chǎn)。在采购方面(miàn)，电池厂商和下(xià)游(yóu)车企已陆续重启订(dìng)单(dān)，带动产业需求回暖。从(cóng)终端(duān)新能源(yuán)汽车(chē)市场表现(xiàn)上看，年初的(de)市场恐慌情绪(xù)主要来自(zì)车市(shì)的需求腰斩(zhǎn)。但(dàn)从整体一季度新能(néng)源汽车销量(liàng)数据来看，其月销量(liàng)逐(zhú)步攀升(shēng)并且(qiě)回(huí)暖速度(dù)超过往年。随着二三季(jì)度(dù)到来，车(chē)市逐渐转入销售旺季，也(yě)将进一(yī)步带(dài)动锂电(diàn)产业中上游的订单需(xū)求。加上5月(yuè)份临(lín)近，企业重新(xīn)开启月度采购(gòu)谈判(pàn)，行业有望迎来需求订单的集(jí)中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂价格可(kě)能会(huì)有回一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战涨(zhǎng)的空(kōng)间，但幅度不(bù)可(kě)能太大，最多在(zài)10％左右。业内人士(shì)表示，因为经历本轮碳酸锂(lǐ)价格的(de)暴(bào)涨暴跌，电(diàn)池(chí)厂商对于碳酸锂真实(shí)的供给情况更加(jiā)清晰，市场预期回调下，电池厂商(shāng)在价格谈判(pàn)上会更加谨慎。同时电池厂(chǎng)商一体化带来的(de)碳酸锂(lǐ)供应稳(wěn)定，也(yě)将削(xuē)弱上(shàng)游锂矿(kuàng)厂商的议价权。电(diàn)池回收(shōu)端，邦普、格林美、天奇股份、华(huá)友钴业(yè)等企业持续推进电(diàn)池回收(shōu)布局，来自(zì)终端(duān)材料回收的(de)产能也在稳步爬坡。相关数(shù)据显示，2025年(nián)国内回收(shōu)的(de)废旧电池的总量(liàng)将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯到上游(yóu)，电池厂商都已完善在锂矿端(duān)的布局，包括宁德时代的(de)宜春锂(lǐ)矿(kuàng)项(xiàng)目，亿纬锂能的(de)盐湖提锂项(xiàng)目均进(jìn)展顺利，将进(jìn)一(yī)步释放碳(tàn)酸锂供给。经历过复杂的产业(yè)调整过程之后，整个锂电产业的运作(zuò)模式正从“大开大合”的(de)波浪式变得更为(wèi)平滑。从(cóng)原(yuán)材料到(dào)电池(chí)，再(zài)到下游车(chē)企(qǐ)，产业链(liàn)各个环节的(de)价格以及供需变化也将变得更加平衡(héng)且具有(yǒu)可(kě)预(yù)测性。

　　然而，亦有空方则(zé)认为，当(dāng)前上(shàng)游库(kù)存水平依(yī)旧处于(yú)高(gāo)位，虽然(rán)需求端稍有(yǒu)好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)是并不足以带(dài)动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预(yù)期(qī)下跌并不是一(yī)个下游获利、上游承压的简单故事

　　过(guò)去一段时间，碳酸锂和电(diàn)池材料的价(jià)格下跌过(guò)快(kuài)，但(dàn)这并不为业内人士(shì)所(suǒ)乐见。碳(tàn)酸(suān)锂从2022年(nián)11月60万元/吨跌至当(dāng)前20万元不到(dào)，价格跌去近7成，最直接(jiē)受(shòu)到冲(chōng)击的当属(shǔ)锂矿企业。根据藏格矿业一季度数据，碳(tàn)酸锂销量(liàng)为(wèi)534吨，相比(bǐ)于(yú)2022年四季度销量(liàng)2006吨，销(xiāo)量(liàng)环比下滑(huá)73.4％；产(chǎn)量也从2022年(nián)第四季(jì)度的2461吨，削减至今年一(yī)季度的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上游锂矿企(qǐ)业不(bù)断压低碳酸锂出(chū)货价格，部分锂矿企业已经出现主(zhǔ)动(dòng)减产的情况(kuàng)。

　　江特电机4月(yuè)24日公(gōng)告(gào)，一季度营业收(shōu)入7亿(yì)元，同比减(jiǎn)少48.32％；净(jìng)利润5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比下(xià)降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的(de)锂(lǐ)盐企业则(zé)命运分化，大公司如天齐(qí)锂(lǐ)业和赣锋锂业有机会在价格(gé)下降周(zhōu)期中获得(dé)更(gèng)多市(shì)场份额，行业(yè)将变(biàn)得(dé)更集中。这是2016年到2018年(nián)上一轮锂价下(xià)降中发(fā)生过的(de)事。而同环节的大量中(zhōng)小企业，尤其是(shì)最(zuì)近两(liǎng)年追高入局的新公司，则(zé)面临停产乃至破产(chǎn)。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣锋锂业在(zài)去年轻松(sōng)赚出(chū)了0.66个宁德时代(dài)、1.23个比亚迪。业内(nèi)人士(shì)表示，这(zhè)一轮价(jià)格下(xià)降长期(qī)利(lì)好中(zhōng)国最大(dà)的两(liǎng)个(gè)锂盐供应商天(tiān)齐(qí)锂业和赣锋锂业。它们去年(nián)的净利(lì)润都超过200亿元，比中国最大(dà)的新能(néng)源车(chē)企(qǐ)比亚(yà)迪还多，其中天齐锂业(yè)净利润增长超(chāo)过10倍。足够厚的血，使他们更能(néng)承受(shòu)价格(gé)下跌(diē)和(hé)可(kě)能的未来(lái)亏损。这两家公司也有(yǒu)行业(yè)里(lǐ)最优的成本。赣锋锂业(yè)、天齐锂业等(děng)公司(sī)入股的海外(wài)锂矿资源开采成(chéng)本普遍在3万-5万元(yuán)/吨，几乎是全(quán)球最(zuì)低(dī)水平。

　　但这(zhè)并不(bù)意味(wèi)着(zhe)，这(zhè)两家公司能以(yǐ)低于5万(wàn)元/吨的价格采购碳(tàn)酸锂(lǐ)，因一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战为在锂矿国际交易中，即使拥有(yǒu)海外矿(kuàng)产的(de)分销权或开采权，交易(yì)价格也(yě)需要通过(guò)长协确定，按市(shì)价定期调整。但能获得(dé)上(shàng)游更低成本的资源，让这两(liǎng)家(jiā)大企业更能容忍低价，并能在上(shàng)游因降价减产(chǎn)时保持产能供应。

　　锂价超预(yù)期下跌牵动(dòng)着万亿新能(néng)源(yuán)车市(shì)场。不过锂(lǐ)价下(xià)降(jiàng)带来的连(lián)锁反应(yīng)，并(bìng)不是一个下(xià)游获利，上游承压(yā)的简单故事。作为碳酸锂(lǐ)的下游(yóu)，宁德(dé)时代理论上会受(shòu)益，但锂(lǐ)价的超(chāo)预期(qī)下(xià)跌，使宁德时代今(jīn)年2月(yuè)提出的 “锂矿返(fǎn)利(lì)” 计划(huà)沦(lún)为鸡肋，它本想用20万元/吨的(de)碳(tàn)酸锂价(jià)格绑(bǎng)定一些(xiē)车企的三年长(zhǎng)单。另(lìng)一层影响是，宁德时代今年5月计划投产的宜(yí)春锂(lǐ)矿很有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战