金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆(bào)发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市(shì)爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本(běn)股市的(de)什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出(chū)炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的(de)合(hé)计(jì)净利润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和(hé)美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变化

　　国猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方(guó)泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历(lì)了(le)漫长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被(bèi)认(rèn)为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日(rì)本经济的边际变(biàn)化值(zhí)得研(yán)究并(bìng)重视(shì)。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了(le)更加重要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时(shí)，劳(láo)动(dòng)力的下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但(dàn)良好的(de)医疗体系以(yǐ)及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持续推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

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