全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的(de)13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元(yuán)减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值(z中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥hí)为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第(dì)四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持(chí)的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的(de)相对较多(duō)，除(chú)去(qù)前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持(中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥chí)续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平(píng)仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了(le)他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经济体(tǐ)处(chù)于(yú)看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策造成(chéng)的(de)负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市场带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人(rén)们(men)抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未(wèi)严(yán)重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期(qī)的不(bù)同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这(zhè)些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大(dà)规模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不(bù)需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决(jué)策。

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