5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海(hǎi)文华财(cái)经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预(yù)计停(tíng)牌(pái)时间不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货(huò)公司(sī)合作，占国内期(qī)货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移(yí)动(dòng)端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其(qí)首(shǒu)次公(gōng)开发行股票(piào)并在(zài)创业板上市的(de)审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司(sī)目前正与交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初步确定的(de)交易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不(bù)存在关(guān)联关(guān)系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构成关联(lián)交(jiāo)易。本(běn)次交易(yì)前，公司无(wú)控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大(dà)股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份表决权(quán)超(chāo)过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前(qián)披(pī)露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创(chuàng)投(tóu)、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的(de)持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技(jì)全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润下降。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报(bào)显示，报告(gào)期内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金(jīn)融行业的(de)增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的(de)因(yīn)素：一(yī)是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核(hé)心产品(pǐn)需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和(hé)技术(shù)上(shàng)形成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济(jì)业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公司在数字(zì)经(jīng)济业(yè)务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降(jiàng)0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好(kàn)出，无论从资(zī)产规(guī)模(mó)和盈利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经(jīng)的毛(máo)利(lì)率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得(dé)以顺利实施，对(duì)于(yú)金证股(gǔ)份而言(yán)，文华财经(jīng帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好)的优质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能(néng)力将进一步提升；对(duì)于文华(huá)财(cái)经(jīng)而言，多(duō)年谋(móu)求上市无(wú)果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告(gào)中，金证股份并未披(pī)露具(jù)体的交易细节(jié)，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对(duì)方就本次交易(yì)签(qiān)署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付现金的(de)方(fāng)式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各(gè)方(fāng)关于(yú)本(běn)次(cì)交易的初(chū)步合作意(yì)向，交易各(gè)方在本次交易(yì)中的具(jù)体(tǐ)权利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本次交易最终能(néng)否实施尚存(cún)在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好