5月12日(rì)晚间，江铃汽车公(gōng)告(gào)宣布，公(gōng)司在2021年5月(yuè)即公(gōng)开挂牌的江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此(cǐ)前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是(shì)江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划(huà)在(zài)重卡行(xíng)业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了(le)包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两(liǎng)年前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产权交易市(shì)场(chǎng)公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并(bìng)报表净(jìng)利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征(zhēng)集(jí)到一名意向受(shòu)让(ràng)方，符合(hé)上述要求的(de)沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相(xiāng)关交易规则(zé)支付了保证(zhèng)金(jīn)。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司(sī)100％股权的(de)股(gǔ)权转让协议》，确定就目(mù)标股权(quán)支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获(huò)得国资(zī)管理(lǐ)有权单位的批准，但由(yóu)于交易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批事项未(wèi)能在约定的时间(jiān)内(nèi)完成(chéng)，项目双方(fāng)经(jīng)协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时(shí)长达2年之久，但最终仍夷洲今是何地，夷洲是哪里以失败告(gào)终(zhōng)。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易(yì)已经(jīng)是其夷洲今是何地，夷洲是哪里历史上(shàng)第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该(gāi)公司主要组(zǔ)装生产重型卡(kǎ)车(chē)与货车，但由(yóu)于经营不善陷(xiàn)入(rù)发(fā)展困境，在2007年(nián)第一次(cì)被(bèi)重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备集(jí)团及中国(guó)长安(ān)汽(qì)车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为(wèi)长安(ān)汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年(nián)第一季度(dù)，太原重汽的净资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车(chē)却(què)对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)进(jìn)入(rù)重(zhòng)卡领域(yù)的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表(biǎo)示(shì)，最(zuì)终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡(kǎ)市(shì)场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风公司(sī)、中国重汽、一汽(qì)解放等头部(bù)企业的单(dān)月销量，就已(yǐ)超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃(líng)汽车(chē)不再披露有关(guān)江(jiāng)铃重(zhòng)卡的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量严(yán)重(zhòng)拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车重型汽车(chē)相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年，江铃(líng)重汽(qì)仍然(rán)呈(chéng)现(xiàn)亏损状态，1月(yuè)净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停(tíng)止(zhǐ)了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这(zhè)一举动的主(zhǔ)要(yào)目的是(shì)降低江铃重汽的资(zī)产负(fù)债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部投(tóu)资(zī)进入，利于江铃(líng)重汽进行(xíng)业务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实(shí)际(jì)上，江(jiāng)铃汽车自身近年(nián)来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除(chú)非经常性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在这(zhè)两(liǎng)年(nián)的(de)扣非归母净利润(rùn)分(fēn)别为2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还(hái)达(dá)到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿(yì)元。而且今(jīn)年(nián)一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期(qī)上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开(kāi)支(zhī)为(wèi)员工薪酬和设备(bèi)维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推(tuī)进(jìn)江铃重(zhòng)汽(qì)的重组工作，”江铃汽(qì)车方(fāng)面(miàn)称。

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