看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再(zài)度(dù)升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心(xīn)中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周(zhōu)经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周四的(de)声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日(rì俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗)晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节(jié)目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物(wù)柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步(bù)体现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。<俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗/p>

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对(duì)价格(gé)产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价(jià)差来(lái)刺(cì)激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提(tí)示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化(huà)因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他(tā)地(dì)方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观(guān)。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲料(liào)等领域(yù)的豆油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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