看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学(xué)家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗míng)中表示(shì)，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于(yú)3月(yuè)该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这(zhè)一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内(nèi)的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较(jiào)差(chà)，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去(qù)库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继(jì)续(xù)去库。后(hòu)续需(xū)继续关注(zhù)实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会(huì)维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续(xù)需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zhù)是否会(huì)有新(xīn)增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致(zhì)豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场还(hái)在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)，对应(yīng)的豆(dòu)油供应(yīng)量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继(jì)续累库(kù)。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加(jiā)，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会(huì)因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的(de)基本(běn)面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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