近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交易商协会(huì)已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官(guān)网发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融(róng)债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券业务违济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50规被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的(de)现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会(huì)在日(rì)常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严(yán)重偏(piān)离市(shì)场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商(shāng)协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了(le)发行(xíng)利率(lǜ)，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)和风(fēng)险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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