财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(s文章真实身高，文章个人资料简介hì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

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　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对中特(tè)估的政策(cè)红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前(qián)的均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要(yào)高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在文章真实身高，文章个人资料简介(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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