5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃(líng)汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此(cǐ)前(qián)约定(dìng)的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产(chǎn)，不过原计(jì)划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转让铺路(lù)，还曾现金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)前后耗(hào)了两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交易要(yào)追(zhuī)溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通过(guò)山西省产权交易市场公(gōng)开挂(guà)牌方(fāng)式(shì)，出售全资子(zi)公司江铃(líng)重汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽对接盘方开(kāi)出(chū)了要(yào)求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股(gǔ)权出(chū)售征集(jí)到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一(yī)致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公司(sī)100％股权的股权转让协(xié)议(yì)》，确定就(jiù)目标股(gǔ)权(quán)支(zhī)付的(de)基准价款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃(líng)汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国资管理(lǐ)有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事项未能在约(yuē)定(dìng)的时间内完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最终仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交易已经是其(qí)历(lì)史上(shàng)第(dì)三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重(zhòng)汽前身是(shì)山西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该(gāi)公(gōng)司主(zhǔ)要组(zǔ)装(zhuāng)生产重型(xíng)卡车与货(huò)车，但由(yóu)于经营不善陷入发展困境(jìng)，在(zài)2007年第一次(cì)被(bèi)重组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽(qì)车(chē)集团有限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为(wèi)长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板(bǎn)。六朝是指哪六朝p>

　　但最终(zhōng)太原重汽(qì)没(méi)能(néng)被盘(pán)活。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的(de)总销量(liàng)为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手中(zhōng)接手太原(yuán)长安重汽的全部股权，并(bìng)于(yú)2013年1月(yuè)将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域(yù)的意(yì)图(tú)是实现商用车全(quán)覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台(tái)发动(dòng)机的大型重卡企业，达产后(hòu)主营业(yè)务(wù)将超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市(shì)场和客户(hù)洞察(chá)不(bù)足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的(de)销量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等(děng)头部企业的(de)单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有关(guān)江铃重(zhòng)卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重(zhòng)汽停(tíng)止了(le)所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初六朝是指哪六朝，江铃汽车还(hái)对(duì)江铃重汽进行了(le)11.42亿元(yuán)的现(xiàn)金增资。这一举动(dòng)的主要目的是(shì)降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引外部投(tóu)资进入(rù)，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽(qì)车自身(shēn)近年(nián)来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年(nián)内，其实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利(lì)状况尚(shàng)可(kě)。不(bù)过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃(líng)汽(qì)车收到(dào)的(de)政(zhèng)府扶持(chí)资金(jīn)就(jiù)达(dá)到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润(rùn)。而扣除(chú)非经常性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年(nián)现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一(yī)科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽(qì)车此次(cì)也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和(hé)销(xiāo)售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和(hé)设(shè)备(bèi)维(wéi)护等费用。“未来公司仍(réng)将继续积极(jí)推(tuī)进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称。

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