5月12日，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国(guó)证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创新(xīn)投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需(xū)求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于(yú)科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际(jì)金融(róng)中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布(bù)消息，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略的(de)重要举措，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极(jí)关(guān)注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一(yī)步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视ETF期(qī)权(quán)市场风险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实(shí)施了(le)投资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各(gè)项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为(wèi)股票市(shì)场的(de)基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人士对(duì)此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不(bù)同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市(shì)场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前管理规(guī)模仅次于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可(kě)能性较(jiào)大，管(guǎn)理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都(dōu)具备突(tū)出优(yōu)势。”上述公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析，相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，投(tóu)资(zī)者可(kě)以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层面的配套策(cè)略(lüè)也(yě)会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需(xū)求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于(yú)吸(xī)引中长(zhǎng)资(zī)资(zī)金，增(zēng)强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)称。

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