本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基金产品(pǐn)已(yǐ)有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金和万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问题是制约北交所发展的(de)首(shǒu)要因素，不过随着公募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望(wàng)持续改(gǎi)善；同时，当(dāng)前北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低(dī)估(gū)，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成(chéng)立过半(bàn)

　　本周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额分开计(jì)算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其(qí)中，根据招募说(shuō)明书，该基金(jīn)主要(yào)跟踪北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数，由于是发(fā)起式基金，认购金额(é)满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月(yuè)8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北(běi)证50指数基金产品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时(shí)基金四家公募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外(wài)，万家基金的北(běi)证50指数(shù)产品也是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时(shí)基金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在(zài)发(fā)行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于4月25日(rì)成立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募(mù)集规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞信北证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户(hù)有效(xiào)认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基(jī)金于5月(yuè)5日正(zhèng)式成(chéng)立，获1717户(hù)有效认(rèn)购(gòu)，募(mù)集(jí)规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价(jià)值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估值普遍(biàn)显(xiǎn)著低于其(qí)他上(shàng)市板块中业务相关度较(jiào)高的(de)同(tóng)类(lèi)股票，具有较大(dà)估值提升(shēng)空间(jiān)。随着市场流动(dòng)性的增强(qiáng)和(hé)创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，有(yǒu)望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期(qī)投资价(jià)值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成(chéng)立(lì)以来回报悉(xī)数为负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来(lái)，这(zhè)些产(chǎn)品开始加速“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面(miàn)，自去(qù)年11月(yuè)发布(bù)以来(lái)，该指数(shù)经(jīng)历小(xiǎo)幅(fú)下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数(shù)月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利(lì)指(zhǐ)数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只(zhǐ)核心指数月内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北(běi)证50指数推出后，多(duō)个(gè)指数基金相继成(chéng)立导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗，这使得北交所整体流动性有所改善。从(cóng)中观维(wéi)度来看，北交所很(hěn)多(duō)优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预计随着流(liú)动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北(běi)交所板块整体走(zǒu)势有望持续向好。”北京(jīng)一(yī)大(dà)型(xíng)公募(mù)基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公(gōng)司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上(shàng)市(shì)公司业绩表现来(lái)看，2021年(nián)北交所上(shàng)市(shì)公司盈利面(miàn)达99％，净利润(rùn)总额(é)增长23.8％，超四(sì)成的公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年(nián)北交所上市公司全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利(lì)润超过1亿元(yuán)，42家公司连(lián)续三年实现利润(rùn)正增(zēng)长。北交所上市公(gōng)司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交(jiāo)所主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两年定开年内收益为负(fù)外，其余9只北(běi)交所主题权益基金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定开年(nián)内回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开(kāi)、嘉(jiā)实北交(jiāo)所精选两年(nián)定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三(sān)位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局(jú)良机

　　对于北(běi)交所投资(zī)价(jià)值，多位业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著低(dī)估，不过(guò)正是长线资(zī)金布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依(yī)然(rán)是市场(chǎng)本身(shēn)较差的流动性问题(tí)，市场制(zhì)度性差异(yì)导致其与沪深市场相比，可比(bǐ)公司(sī)估(gū)值表(biǎo)现差(chà)异较大。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩大(dà)优(yōu)质上(shàng)市企业数(shù)量外，后续北交所市场有(yǒu)必(bì)要完善转板制度，畅通转板通道，从而(ér)活(huó)跃市场交易(yì)，通过沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗示，站在当前导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗的位置，对于(yú)北交(jiāo)所的后续表现充满信心，信心(xīn)来源于四个方(fāng)面(miàn)。

　　一是(shì)北交(jiāo)所公司目前估(gū)值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股(gǔ)的平(píng)均估值在(zài)20倍以内，切换(huàn)到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估值水平(píng)对于具备专(zhuān)精特新特性(xìng)的(de)中小(xiǎo)成长型企业而言(yán)是非(fēi)常具(jù)有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现(xiàn)很(hěn)多北交所(suǒ)公(gōng)司今年以来依(yī)然延(yán)续了(le)较快(kuài)的增长速度，发展整体是(shì)符合预(yù)期的，业绩(jì)的持(chí)续增长进一(yī)步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来(lái)看，去年四季度以来北交所(suǒ)出了不少政策(cè)利(lì)好(hǎo)，包括发布《北京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票做(zuò)市(shì)交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票(piào)将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份(fèn)正式(shì)上(shàng)线等政策的(de)密集发布，可(kě)以说对这个市场是加(jiā)大了呵护的力(lì)度，政策的暖风对(duì)整个市场(chǎng)构成中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)利好(hǎo)。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他(tā)们增(zēng)加了(le)筛选(xuǎn)的范围，尽管(guǎn)短期可能(néng)由(yóu)于供给增加对(duì)整个市场的流(liú)动性造成一定的扰(rǎo)动(dòng)，但增加优质(zhì)供给(gěi)是市(shì)场长期发(fā)展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的难度(dù)是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定开基金经理(lǐ)张(zhāng)靖(jìng)表示，北交(jiāo)所作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够(gòu)多(duō)，市场关注(zhù)度还不高(gāo)，整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平相(xiāng)较于沪深交易所明显低估(gū)。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快速发展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中(zhōng)特估”下(xià)，北(běi)交所作为A股“中特估(gū)”组成部(bù)分之一，或有望(wàng)随着(zhe)北交所改革的不断(duàn)推进和投资者关注(zhù)度提(tí)升逐(zhú)渐得到(dào)估(gū)值体系(xì)修复。从2023年(nián)一季(jì)度的公(gōng)募基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专(zhuān)精特(tè)新次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获(huò)增持较多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低估标(biāo)的(de)，未(wèi)来随着北(běi)交所改革的(de)不断(duàn)推进(jìn)和投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获(huò)得重估可能性较(jiào)大。

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