公募(mù)基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作(zuò)为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主要宏观背(bèi)景。经富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位济运行正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过(guò)去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更(gèng)多在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期(qī)内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位)分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的(de)稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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