财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司(sī)人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智能受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年(nián)内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高收(shōu)夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字益率已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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