5月迎来开门红，A股成(chéng)交额连续20日保(bǎo)持在(zài)1万亿以上，市(shì)场对于人工(gōng)智能、消费、新能(néng)源等板块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家券(quàn)商发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关(guān)注度提升(shēng)最大(dà)

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了(le)154只金股，从行业来(lái)看，机械设备(bèi)行业(yè)板块暂时是5月(yuè)机构人气最高(gāo)的板块，占比(bǐ)接近1成，银行板块罕见出(chū)现多(duō)只金(jīn)股，两者一定程度与中(zhōng)特估(gū)概念(niàn)有所重叠。

　　而人工(gōng)智能(néng)/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块关注度提升最为明显，计算机板块关(guān)注度则(zé)快(kuài)速下降，这也与4月份(fèn)行(抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市xíng)情(qíng)走(zǒu)势(shì)相互(hù)印证，传(chuán)媒板块率(lǜ)先突(tū)破，可能会成为AI概念笑到(dào)最(zuì)后的那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售(shòu)的关(guān)注度(dù)也小(xiǎo)幅回暖(nuǎn)，可(kě)能与淄博烧烤和五一(yī)旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及(jí)以上的机构(gòu)共同推(tuī)荐。其中三只(zhǐ)传媒股同时获得3家以上机(jī)构推荐，分别是三(sān)七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑也(yě)主(zhǔ)要是两点：1.底(dǐ)部复(fù)苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏(xì)）有望(wàng)放(fàng)量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金(jīn)股(gǔ)成(chéng)绩回顾，小(xiǎo)商品(pǐn)城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月(yuè)金(jīn)股策略表现，东吴证券以12.58%收益名(míng)列(liè)前茅，精测电子(zi)贡献(xiàn)其中绝大多(duō)数收益，海(hǎi)通证券(quàn)以12.42%的收益紧(jǐn)随其(qí)后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期(qī)，主要与大盘(pán)行情的撕(sī)裂有关(guān)。

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　　这种极端行情(qíng)的(de)演绎体现在(zài)热门金股(gǔ)上则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时获得4家(jiā)机构的(de)金股中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控(kòng)股、泸(lú)州老窖则出现(xiàn)了10%以上的(de)回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高(gāo)的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券(quàn)商对五月份的(de)投资方向(xiàng)做了预判，综(zōng)合多家观点，券(quàn)商(shāng)们对五(wǔ)月(yuè)的大盘的看法比较保守(shǒu)，建(jiàn)议多看少(shǎo)动，推(tuī)荐较多的(de)行(xíng)业是电气设备(bèi)、消费、医药、军工，对地产股的(de)走势机(jī)构有分(fēn)歧，区域规划、券商(shāng)、沪港(gǎng)通、个股期权则(zé)因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了美(měi)国股(gǔ)票投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月(yuè)到10月股票市(shì)场的相对弱势(shì)。这有(yǒu)悖于现代(dài)投资理论，但(dàn)又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场中(zhōng)，我们也发(fā)现了(le)明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数(shù)在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则(zé)四年均报(bào)下(xià)跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺激(jī)(包括(kuò)重大项目的陆(lù)续(xù)推(tuī)出和开工)不(bù)会(huì)停(tíng)止;同时，管理层对信用风险及资产价格风(fēng)险(xiǎn)的容(róng)忍度正在降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经(jīng)济周期格局下，只托不(bù)举、定点发力的(de)“微刺(cì)激”难(nán)以扭转市(shì)场有底(dǐ)无高度的(de)现(xiàn)状。

　　申万策略认为市场(chǎng)依然维(wéi)持震荡格局(jú)，长期看二级市场估值体系国际(jì)化是趋势，优质成(chéng)长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改(gǎi)革(gé)红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆(gān)的背(bèi)景下(xià)，要么减(jiǎn)少负(fù)债，要(yào)么增加(jiā)资(zī)本，减负债会(huì)带(dài)来经济收缩(suō)压力，增(zēng)资本会带(dài)来股票供给压力，市场尚未(wè抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市i)走出这种被(bèi)动(dòng)局面(miàn)的影响。PMI数据显示经济下行压力(lì)暂时有所缓和，但尚无法期(qī)望经济会出现持续或者大幅改善(shàn);资金(jīn)利率的回落是衰退(tuì)性的(de)，不意味(wèi)着(zhe)流动(dòng)性出(chū)现(xiàn)主动式改善;风险偏好受(shòu)刚性(xìng)兑付(fù)打破(pò)预期影响(xiǎng)仍(réng)难以出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸(zhá)预期增加股票供给(gěi)担忧。总体上(shàng)仍维持二(èr)季度投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低(dī)仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车(chē)、食(shí)品饮料等(děng)一(yī)线白马等(děng)业绩增长(zhǎng)确(què)定性(xìng)高、估值(zhí)不高，可以(yǐ)有相对收益。(关(guān)键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通(tōng)策略展(zhǎn)望(wàng)5月市(shì)场(chǎng)环境，一些积极因素正出现，将给市场带来(lái)一(yī)些(xiē)阳光：(1)宏观(guān)面(miàn)，政(zhèng)策底(dǐ)限(xiàn)思维仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微观面(miàn)，部分龙头成(chéng)长股业绩仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性(xìng)亮点(diǎn)望提振(zhèn)市(shì)场情(qíng)绪。从管理层的政策取向(xiàng)来看，短期打(dǎ)破概率(lǜ)偏低，震荡市特征没变(biàn)。短期市场下跌后5月有些积极因素出现，建议备战回(huí)调后的(de)反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并将继续;其次(cì)，前期(qī)小批(pī)多次的微刺(cì)激下，市场对短期(qī)经济预(yù)期偏乐观，而(ér)实际政策效果难以对冲来自房地产等领域(yù)带来的(de)经济下行动能，基(jī)本面预期很(hěn)有(yǒu)可能下修;再(zài)次，改革(gé)和结构调整(zhěng)依(yī)然是政(zhèng)策主要(yào)目标，政(zhèng)府不托底，政策不全面放松的情(qíng)况下(xià)，房地产风险发(fā)酵，IPO重启对风(fēng)险偏好都(dōu)有不利影响。监管部(bù)门的(de)维稳措施(shī)亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下打破的(de)趋(qū)势，5月份市场(chǎng)仍将继续(xù)维持弱势下跌(diē)格局。

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