看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全(quán)球的(de)经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联(lián)储官员最(zuì)近一再(zài)表态(tài)支持(chí)继续防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(qí)受到(dào)美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气(qì)状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄(é)河(hé)上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播(bō)节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原(yuán)油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加(jiā)息(xī)。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费(fèi)暂无(wú)明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及(jí)预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和(hé)一级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供(gōng)应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代增加，西(xī)南地(防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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