北京时间5月(yuè)7日(rì)，备(bèi)受关注(zhù)的巴菲(fēi)特(tè)股东大(dà)会在奥马(mǎ)哈如期(qī)落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个半小(xiǎo)时的提问环(huán)节中(zhōng)，回答了投(tóu)资人的(de)47个问题。

　　现场云集了来自(zì)全(quán)球各地的投资者。“来(lái)自(zì)中国的投资者是最多的，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前海开(kāi)源基金首席基金学家(jiā)杨德龙如此分(fēn)享自己(jǐ)在股东大会(huì)的现场(chǎng)见闻。

　　往届大会上，巴(bā)菲特都会谈到中国经济，今年(nián)也不(bù)例外。

　　“中(zhōng)美两国都(dōu)具有竞争力，都(dōu)能(néng)达(dá)成繁荣发展的前景(jǐng)。中国(guó)将会成为更好的国家(jiā)，美国(guó)也可以(yǐ)如此。”巴菲特说道。此(cǐ)前(qián)，他(tā)也曾多次(cì)公开表(biǎo)示十分看好中国市场(chǎng)。

　　巴菲特也(yě)曾围绕(rào)中国公(gōng)司进行过投资部署，不(bù)过投资对象均为中国公(gōng)司的H股。根据公开资料(liào)，巴菲特曾曾投(tóu)资(zī)中国(guó)石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（造梦西游3宠物技能几级领悟01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍(bèi)甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日(rì)期刊）年度股东大会上，作为(wèi)董事长(zhǎng)的芒(máng)格也曾表(biǎo)示(shì)，“投资(zī)人去投资中(zhōng)国是(shì)没(méi)有问题的。相较于投资(zī)美(měi)国(guó)而言，投资(zī)中国可以让你(nǐ)用便宜的价格买到一些更(gèng)好(hǎo)的公司(sī)，而这(zhè)即便有一些不确定(dìng)因素的影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会(huì)得到他的青睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特提出的“净资产收(shōu)益(yì)率不低于(yú)20％而(ér)且能稳定增长”的最低标准，加(jiā)上其投资特(tè)点，对A股5167家上市公(gōng)司进行了梳(shū)理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特(tè)投资逻(luó)辑的(de)18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍(réng)占据三分之(zhī)一，其中酒企(qǐ)表现(xiàn)尤为出色(sè)；而从近3年的(de)净资产收(shōu)益率来看，医疗行业(yè)无疑(yí)是(shì)“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业(yè)成(chéng)“最大(dà)赢(yíng)家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收(shōu)益率指标，且出(chū)于对公司的价值判断而不(bù)是价格判断，选择的(de)是加权平均(jūn)（年(nián)化）净资产(chǎn)收益(yì)率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年(nián)），这(zhè)一指标(biāo)达(dá)到(dào)巴菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司共有100家(jiā)。

　　以过去3年的净资产收益(yì)率来看，排名第一的分别为博拓(tuò)生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财(cái)经(jīng)参考了(le)上(shàng)市公司最(zuì)新（截至(zhì)5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所属(shǔ)行业算术平均值进行(xíng)对比，又(yòu)从100家公司中(zhōng)挑(tiāo)选出了估(gū)值相对行(xíng)业平(píng)均值偏低(dī)的67家(jiā)公(gōng)司。

　　最后，时代财经通过(guò)巴菲特的持仓(cāng)变(biàn)动发(fā)现，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同时也在重金(jīn)押(yā)注能源领域，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴菲特多(duō)次减仓(cāng)银行(xíng)股(gǔ)，包括2006年入手(shǒu)的合众银行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别减持约90％和(hé)60％，甚至在2022年一(yī)季(jì)度清仓持有(yǒu)33年的(de)百年老行(xíng)——富国银行。但巴(bā)菲特对金(jīn)融领域(yù)的持仓仍有一(yī)定比重。

　　因而(ér)，时代财经又(yòu)进行(xíng)了行业筛选，还对海天(tiān)味业等(děng)这类之(zhī)前(qián)商(shāng)品(pǐn)信(xìn)誉受过不(bù)良影响的公司进(jìn)行(xíng)了剔(tī)除。最(zuì)终(zhōng)，“淘”出了18家相对符合巴(bā)菲特标准的公(gōng)司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代财经制图

　　如上表所示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮料行业约有5家，占(zhàn)比近(jìn)三分之一。而(ér)在近五年内(nèi)，酒企表现出色，净利润(rùn)复合年增长(zhǎng)率均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最(zuì)亮眼，5年净利润(rùn)复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料(liào)界，明星家(jiā)电潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在(zài)A股市(shì)场上，有(yǒu)不少行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产收益率(lǜ)为正，达(dá)到(dào)巴菲特关注的最低(dī)标(biāo)准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前(qián)这些(xiē)企业的TTM高于其所属行(xíng)业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需要等待(dài)入(rù)场时机(jī)。

　　时代财经(jīng)筛选出的18家(jiā)公(gōng)司(sī)中，家用电(diàn)器(qì)行业公司上榜不(bù)少。其中，有专做(zuò)厨卫电器的浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电(diàn)老(lǎo)名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三(sān)家企业的5年净利(lì)润复合(hé)年增长率表(biǎo)现(xiàn)略显(xiǎn)逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与行业市盈率(lǜ)之差来(lái)看，差距最大的(de)是主营集成电路设计的中(zhōng)颖电造梦西游3宠物技能几级领悟子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的(de)承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与(yǔ)行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价(jià)涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日(rì)至2023年5月(yuè)5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、华利(lì)集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业(yè)股价均(jūn)有上涨。其(qí)中(zhōng)，区间涨幅前三名仍(réng)是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三(sān)家(jiā)公(gōng)司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时(shí)代财经(jīng)也曾(céng)筛(shāi)选出相对符合巴菲(fēi)特投(tóu)资逻辑的22只(zhǐ)股票(piào)，承德露(lù)露（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已(yǐ)上(shàng)榜。

　　而上(shàng)述两家(jiā)公司自2018年以来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 造梦西游3宠物技能几级领悟