近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自(zì)律调(diào)查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金融机构启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融(róng)机(jī)构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国(guó)建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业(yè)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融(róng)资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托(tuō)共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期在(zài)查处四(sì)平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公(gōng)司(sī)案(àn)件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务(wù)资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自(zì)律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发(fā)行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的(de)原(yu自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期án)因包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开展余(yú)额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格(gé)遵自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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