券商今年一(yī)季(jì)度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好(hǎo)表现以及去年较低的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商(shāng)板块也(yě)在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或(huò)上市主体披露一季(jì)报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表(biǎo)现较好(hǎo)，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利(lì)增速(sù)较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃(nǎi)至(zhì)数(shù)倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年(nián)一季(jì)度归母净(jìng)利排名，新的十(shí)大(dà)分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算数(shù)平均(jūn)计(jì)算，中信证(zhèng)券一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现(xiàn)给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国(guó)银河盘(pán)一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块连续3个交易日(rì)收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主体，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别(bié)是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍的(de)有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wà功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思i)，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家(jiā)，分别(bié)是(shì)天风证(zhèng)券、华西证券、东(dōng)北证券、西(xī)部证券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份(fèn)、国盛金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净(jìng)利(lì)润同(tóng)比增速为负值(zhí)，分别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净利与营收均(jūn)出现下(xià)滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司实现(xiàn)营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券(quàn)商的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的(de)业绩表现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速超过五(wǔ)成(chéng)的头(tóu)部(bù)券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的(de)稳定性(xìng)。

　　此外(wài)，上市(shì)公(gōng)司指南针(zhēn)在一季报中透露(lù)，2023年(nián)一季度麦高证券经(jīng)纪业务开(kāi)展取得一定(dìng)成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规模增(zēng)速方面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速为负(fù)，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今(jīn)年一季(jì)度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元的(de)低基(jī)数有关，其今年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商(shāng)营(yíng)收增幅(fú)功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思接近(jìn)1倍，分(fēn)别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度营(yíng)收同(tóng)比下滑(huá)幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收(shōu)下滑的券商或(huò)上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通(tōng)证券营收同比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十(shí)，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤(jǐ)出前十(shí)，招商证券一(yī)季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小(xiǎo)，同比增(zēng)幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营(yíng)业(yè)务驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研(yán)究(jiū)普遍(biàn)认可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解读东方证券一(yī)季报(bào)时称，东(dōng)方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金(jīn)融(róng)资产(chǎn)规模为902亿(yì)，同(tóng)比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增(zēng)，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大(dà)杠杆经营投资致使利息支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场回(huí)暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越(yuè)的创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证券的研报中称，自(zì)营投资成为影(yǐng)响(xiǎng)国金证券业绩核心因素，一(yī)季(jì)度自营业(yè)务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融(róng)资后，公(gōng)司金(jīn)融投资规模稳步提升420亿元较去(qù)年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在(zài)一季度迎(yíng)来反转。投资(zī)业务方面，下半年(nián)重点(diǎn)关注(zhù)差异化监管的措(cuò)施落地，或将打开头部(bù)券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤(yóu)其(qí)是受(shòu)到自(zì)营业务(wù)冲击大的公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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