全球头号对(duì)冲基(jī)金(jīn)桥水的(de)最新(xīn)调仓情(qíng)况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓(cāng)了228只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医(yī)疗(liáo)领域的(de)强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的(de)标(biāo)的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.匚字旁的字有哪些，区字旁的字41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消(xiāo)失，这是(shì)对(duì)黄金的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国(guó)和其他西(xī)方经济体处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了(le)纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央(yāng)行(xíng)一(yī)直在(zài)实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济(jì)和(hé)市(shì)场带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济匚字旁的字有哪些，区字旁的字体的经济更加(jiā)接(jiē)近(jìn)于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降(jiàng)低了(le)折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声(shēng)明(míng)加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合(hé)我们(men)对当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都(dōu)推出了(le)大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对(duì)高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其(qí)中美国(guó)采取了最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银(yín)行(xíng)被(bèi)接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系(xì)面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能(néng)需要（也可(kě)能(néng)不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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