华(huá)尔街真是(shì)风(fēng)云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎旗下控股公(gōng)司(sī)伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似(shì)庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用(yòng)来(lái)自新投(tóu)资(zī)者的(de)资(zī)金向老(lǎo)投(tóu)资者支(zhī)付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之(zhī)，伊坎(kǎn)一(yī)直在使用从新(xīn)投资者那里(lǐ)获得(dé)的资金向老投资(zī)者支付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的(de)经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的(de)风险(xiǎn)的情况下才是可(kě)持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报(bào)告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比上次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有(yǒu)可(kě)比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交(jiāo)易价格均(jūn)低于各(gè)自的资(zī)产(chǎn)净值。资产净值是(shì)衡量(liàng)基金业(yè)绩的关键指(zhǐ)标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证(zhèng)券(quàn)的市(shì)场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡(pào)沫(mò)的是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益(yì)率，这(zhè)是迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是现(xiàn)金的形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了(le)股(gǔ)bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一(yī)个月后，该部门的一家(jiā)重(zhòng)要子公司申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是一个(gè)重(zhòng)大挑战。他也(yě)在(zài)报告刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在一(yī)份声明中(zhōng)表示(shì)，兴登(dēng)堡“自以为是(shì)”的(de)报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不言(yán)自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们(men)仍然相信激进主义(yì)是最好的投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激(jī)进主义投资(zī)已经(jīng)很好地证(zhèng)明了bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别这一点。我(wǒ)们定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我们的多(duō)数控股公(gōng)司以(yǐ)及(jí)我们投资部门(mén)持有(yǒu)的少数股权(quán)，目(mù)前在14个上市公司(sī)董(dǒng)事(shì)会(huì)中都有(yǒu)代表(biǎo)。此外，我们(men)坚信通过(guò)对冲头(tóu)寸来降低风险，尤(yóu)其是在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有他在(zài)能(néng)源(yuán)、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其(qí)他行业的(de)各种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中(zhōng)的说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人(rén)和员工的承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构也(yě)坐不住了！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏(kuī)损的(de)投资者(zhě)就(jiù)兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的(de)做空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下神坛(tán)，引发(fā)了(le)外(wài)资纷纷从印(yìn)度(dù)股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全国公共(gòng)广(guǎng)播(bō)电台称(chēng)，截至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)市值在短短10日内(nèi)蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格(gé)跌至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩(suō)水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什(shén)么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业(yè)务包括披露企业的会计(jì)造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公开关联交易(yì)、财报(bào)违规等(děng)。媒体统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究的(de)创(chuàng)始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德(dé)森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救(jiù)护(hù)车急救(jiù)部门，是拥有以色列证书(shū)的(de)救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视(shì)为完全可以(yǐ)避(bì)免(miǎn)的人为(wèi)灾难的缩(suō)影，”该公司(sī)的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)“卡车界特(tè)斯(sī)拉”公司Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证(zhèng)券监管(guǎn)机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方(fāng)面(miàn)误导投(tóu)资(zī)者。该(gāi)公司的市值(zhí)一(yī)度超过(guò)50亿美(měi)元，如(rú)今已缩(suō)水至不(bù)到2.6亿美元，其股票(piào)在兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报告公布后(hòu)暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的(de)股价(jià)位于低(dī)点附近时，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转为(wèi)做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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