随(suí)着公募基金2023年(nián)一季报披露拉开帷幕，多位(wèi)知名基金经理(lǐ)调仓(cāng)换股(gǔ)以及对(duì)后市看(kàn)法跃然(rán)纸上。

　　银华基(jī)金李(lǐ)晓星在(zài)一季报中表示，看好半导体、电动车(chē)、风光电(diàn)储、军工等领域投资机会。他认(rèn)为AI 产业的发展不会一(yī)蹴(cù)而就，中间(jiān)也必(bì)然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。投资机(jī)会(huì)上，“卖水人”硬件先(xiān)行的(de)算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　信达(dá)澳(ào)亚(yà)基金冯明远一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，二季(jì)度(dù)，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经(jīng)济等热门概(gài)念的创新，以及半导体(tǐ)和制造业正经历(lì)触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正(zhèng)面效应。会继续在新(xīn) 能源、科技(jì)、高端制造(zào)等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿(ruì)等人也发布了一季(jì)报，均谈到了自己对(duì)AI领(lǐng)域(yù)的密切关注(zhù)，但观点略有(yǒu)不(bù)同。

　　“果链”龙(lóng)头(tóu)新进成为第一(yī)大重仓股(gǔ)

　　李晓星(xīng)一季度大幅(fú)调入(rù)AI相(xiāng)关(guān)概(gài)念股(gǔ)

　　一季报数(shù)据(jù)显示(shì)，从(cóng)银华基金李晓星(xīng)在管的10只基金来看，整体(tǐ)基金仓(cāng)位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘(pán)精选、银(yín)华盛世(shì)精选A、银(yín)华(huá)大盘定开、银华丰(fēng)享一(yī)年持有(yǒu)、银华(huá)心(xīn)选一(yī)年持有(yǒu)A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大的是银华心选一(yī)年持有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心(xīn)怡A、银华心佳两(liǎng)年持(chí)有(yǒu)期、银(yín)华心(xīn)享(xiǎng)一年持有、银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A 则(zé)在一季度小幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度最(zuì)大的是银华心兴三年持有A，较(jiào)去年(nián)底加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李晓(xiǎo)星旗下(xià)基金产(chǎn)品大幅提高了港股仓位(wèi)，比如银华心佳两年持有期(qī)港股仓位从去(qù)年底14.38％上升到一(yī)季(jì)度(dù)29.55％，银华心(xīn)兴(xīng)三年(nián)持有A港股(gǔ)仓位(wèi)从去年(nián)底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘为(wèi)例(lì)，前十(shí)大重仓股变动较大。今(jīn)年(nián)一季度，立(lì)讯精密(mì)、金山办公、用友(yǒu)网络、中(zhōng)科(kē)创达、中微公司、星环科技(jì)-U “新进”前十(shí)大。其(qí)中，“果链”龙(lóng)头立(lì)讯(xùn)精(jīng)密(mì)成为第(dì)一大重仓(cāng)股，截至一季报，该基金持有(yǒu)立讯精(jīng)密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还(hái)增持了精测电(diàn)子，较去年底增加了(le)16倍(bèi)，目前持有市值约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重(zhòng)仓股。值得注意(yì)的是(shì)，上(shàng)述“进新”个股(gǔ)大多数是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时(shí)代、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶科(kē)能(néng)源、海光信息、复(fù)旦微电、锦(jǐn)浪科技则退(tuì)出前十(shí)大(dà)。

　　减持方面，今(jīn)年一(yī)季度，该基(jī)金减(jiǎn)持(chí)紫光国微(wē吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市i)、华海(hǎi)清科，分(fēn)别(bié)较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分别持(chí)有紫光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四(sì)大重仓股。

　　在(zài)一季报中(zhōng)，李晓星再(zài)次用“千字小作文”表达了自己对(duì)市场(chǎng)的看法，基金(jīn)君为(wèi)大(dà)家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季(jì)报中表示，对于今年国(guó)内的宏(hóng)观判断(duàn)依然(rán)是经济(jì)整(zhěng)体(tǐ)稳(wěn)健复苏(sū)，产(chǎn)业结构调整(zhěng)继(jì)续升级，居民消费(fèi)信心逐渐恢复；我们(men)判(pàn)断(duàn)由于国家(jiā)自身实力的不断(duàn)增强(qiáng)，国际(jì)伙伴跟(gēn)我(wǒ)们的利益(yì)共同点(diǎn)变多，国际形势相对之前会(huì)趋暖，国(guó)际贸(mào)易会(huì)逐(zhú)渐触底回(huí)升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互联网之后又一革命性的技术，现象(xiàng)级应用(yòng)推出(chū)后，国内(nèi)外各巨头加(jiā)速入局。需(xū)要(yào)关注的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜(qián)在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后续波动。投(tóu)资机会(huì)上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用场景值(zhí)得关注(zhù)。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看好国产替代方向，集中(zhōng)在半导体设备(bèi)、材料、零部件环(huán)节(jié)，中长期 看，伴随国(guó)产供应商(shāng)积(jī)极验证导(dǎo)入，国内晶圆产线建设将再(zài)度提速。在景气复苏方(fāng)向，我们的看 法(fǎ)边(biān)际(jì)转向积极(jí)，全球半导体(tǐ)下(xià)行周期接(jiē)近尾声，经历了过去几(jǐ)个季度的去库存，有(yǒu)望在今年下 半年重(zhòng)启上行周期，向上(shàng)弹性取决(jué)于(yú)下游需求(qiú)恢复的力度，数据(jù)中心有望率先回暖(nuǎn)，其次是(shì)汽(qì)车、 消(xiāo)费电子(zi)，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一(yī)季(jì)度被市场抛弃较多的(de)板块，交易占(zhàn)比和估值已经处于历史偏低(dī)的位置。只是市场对于上涨(zhǎng)的(de)标的更多地关注利好，对于下跌的板块更多地关注(zhù)利空。我(wǒ)们总体认为现在市场对于新(xīn)能(néng)源板块的担忧讨论，更多是对(duì)于(yú)一个下跌板块的应激(jī)式反应。在(zài)去年的(de)中报中，我们曾经(jīng)提到了新能源板(bǎn)块的(de)一些风险点，这些风险点在(zài)经过(guò)大半年的消(xiāo)化后，在这(zhè)个(gè)估值(zhí)分位以及股价(jià)位(wèi)置下，我们认为新(xīn)能源(yuán)板块的风(fēng)险因素已经(jīng)充(chōng)分释放，目前这(zhè)个时间段，具(jù)有较强吸引力。

　　此外(wài)，李晓星还看好电动车、风光(guāng)电储、军工等(děng)领域投资机(jī)会(huì)。

　　璞泰(tài)来仍是(shì)第一大重(zhòng)仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源相关(guān)个股

　　一季报数(shù)据显示，信(xìn)达澳亚基金(jīn)冯明(míng)远(yuǎn)在管(guǎn)的6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优(yōu)选A的股票仓位从去年(nián)底75.82％上(shàng)升到今年一季度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳科技创新(xīn)一年(nián)定开A、信(xìn)澳(ào)星奕A则不同程(chéng)度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远的代表作信澳(ào)新能源产(chǎn)业为例，该(gāi)基金一(yī)季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍位列(liè)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟(wěi)股(gǔ)份、宁德(dé)时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最(zuì)大的(de)是中(zhōng)伟股份，今(jīn)年一季度较去(qù)年底增持(chí)了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中(zhōng)，中伟(wěi)股份、华阳集团、祥鑫科技为(wèi)“新进”前(qián)十大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则(zé)退(tuì)出前十大(dà)之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱柯(kē)迪、天齐锂(lǐ)业(yè)、赣(gàn)锋(fēng)锂业进行不同(tóng)程度减持，其中，减持幅度(dù)最大的是天齐锂业，今年一季度较去(qù)年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一(yī)季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经历了疫(yì)情(qíng)复(fù)苏后的(de)调整修复，经济(jì)先是在大家“强复苏”的预期 中趋于(yú)明显(xiǎn)的(de)回暖，但(dàn)基于(yú)“强预期，弱现实”的担忧，随后又(yòu)出(chū)现(xiàn)了显著的回调，从而(ér)总体呈(chéng) 现出震荡趋势。本基金的投资主要(yào)聚焦在新能源、科技、高(gāo)端(duān)制造等新兴产业(yè)领域，细(xì)分板(bǎn)块的(de)整体走(zǒu)势与市(shì)场趋(qū)同(tóng)，导致本(běn)基金的(de)净值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块(kuài)部分(fēn)公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热(rè)门概念的(de)创新(xīn)，以及半导体 和制造(zào)业正经历触(chù)底反弹(dàn)的复苏(sū)，市(shì)场(chǎng)整体会逐步回暖，产(chǎn)生一(yī)定(dìng)正面(miàn)效应。我(wǒ)们会(huì)继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的(de)优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐观看(kàn)待(dài)人工智能

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚基金旗下多位基金经(jīng)理也发布了一季报。其(qí)中，中(zhōng)信保诚基(jī)金权益投资部总(zǒng)监王睿(ruì)在一(yī)季报中表示(shì)，宏观经济目(mù)前处在一个温和复苏的通道，在(zài)海外加息进入尾声(shēng)后，社会流动性将(jiāng)相对(duì)宽松，宏(hóng)观及货币环境有利于权益市场行情(qíng)的(de)开展，二(èr)季(jì)度(dù)指数仍(réng)有(yǒu)可能会是(shì)震荡上行的态势。

　　一季度(dù)，王睿(ruì)减表(biǎo)示(shì)持(chí)了部分短(duǎn)期达到目标价的相(xiāng)关品种，并根据收益率预期的变化(huà)调(diào)整了一部(bù)分科技持仓(cāng)。具体来(lái)看，以其代表作中信保诚创新成长为例(lì)，该基金在(zài)一季度增持了晶(jīng)盛(shèng)机电(diàn)、TCL中环、当升(shēng)科技、中航光电等(děng)个股，人福(fú)医药“新进”前十大(dà)。

　　王睿在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于人工智能这一非常宏大的命题(tí)，他目前持谨慎乐观的态度。首先我(wǒ)们相信这是(shì)一项会对目前的生产和生(shēng)活(huó)方式带(dài)来重大变化(huà)的技术变革，值得我们投入非常多(duō)的精力(lì)去跟踪和研究。但(dàn)另一方面，我们(men)目前还无法相对准(zhǔn)确的评估这项技术革命给具体公司和行(xíng)业格局带来的影响(xiǎng)，也不能给出大部(bù)分(fēn)公司一个相对清晰的定(dìng)价，因此我们一(yī)季度暂时(shí)还(hái)没有明显增(zēng)加(jiā)相关的持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟(gēn)踪。一季度(dù)我们持仓较多(duō)的电动车(chē)和光伏(fú)表现不(bù)佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者的信(xìn)心出现了波动。投(tóu)资者预(yù)期变化导致部分个股出现了(le)较(jiào)大回调，目前行业(yè)整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平处(chù)于历(lì)史较(jiào)低(dī)位置，而这两个行业未(wèi)来的发(fā)展方(fāng)向还是(shì)相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一(yī)天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也(yě)发布(bù)了一季报在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一季度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一(yī)个道理，即市场是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的是AI相关板块，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重(zhòng)要的事件之一，但要(yào)搞(gǎo)清(qīng)楚它(tā)对投资(zī)有哪些影响却很难。利润在产业(yè)链(liàn)不同环节之间(jiān)将(jiāng)如何(hé)分配？ 市场当前认为(wèi)的受益(yì)环节是否能如(rú)愿(yuàn)受益(yì)？它的(de)“智(zhì)能”水平达到了什么程度以及渗透率将(jiāng)多快(kuài)提升？都(dōu)是(shì)很容易让人兴奋(fèn)、可(kě)细说(shuō)起(qǐ)来(lái)又(yòu)让人不明就里的(de)难题。谈(tán)资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本(běn)原理告诉我吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市(wǒ)们，价值会(huì)随着时(shí)间增长，而非随着利(lì)润(rùn)波动。所(suǒ)以(yǐ)在海量信息中(zhōng)，我们需要重点关注长期因素(sù)，淡化短期因素。人工(gōng)智能的(de)发展(zhǎn)是一个长期因(yīn)素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的把(bǎ)握去捕捉到(dào)它带来(lái)的投资机(jī)会，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能(néng)好的资产，是我们的投资目标。好资(zī)产的(de)标(biāo)准是活得(dé)久、 站得牢、竞争优势维持得长、平(píng)均净资产(chǎn)收(shōu)益率(lǜ)高(gāo)，以及(jí)在好的(de)公司治理加(jiā)持下能(néng)够把长期利润转(zhuǎn)化(huà)为诱人分红(hóng)。所以(yǐ)，我(wǒ)们会一如(rú)既往，不去猜测和追(zhuī)逐市场热点(diǎn)。

　　具体(tǐ)持仓方面(miàn)，以姜诚代表作中(zhōng)泰星元价值(zhí)优选A代表作为例(lì)，该基(jī)金在一季度减持了中国建筑、太阳(yáng)纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊(pō)尔(ěr)、海螺水泥、美的(de)集团，增持了(le)工商银(yín)行、建发股(gǔ)份(fèn)、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一个季(jì)度，姜诚表示，自己的组(zǔ)合(hé)没有大的(de)变(biàn)化，是(shì)因为(wèi)长(zhǎng)期(qī)观(guān)点没有(yǒu)大(dà)的变化。对中国经济的长期乐观，结合当前(qián)市(shì)场(chǎng)提(tí)供的较低估值(zhí)水平(píng)，让我们可(kě)以(yǐ)在热点不断(duàn)切(qiè)换的市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需要随时准备证伪自己(jǐ)的观点(diǎn)，需要保持学(xué)习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市