五一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并(bìng)不平静，一场大风暴即将(jiāng)到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了(le)第一共和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机(jī)中(zhōng)第四(sì)家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也(yě)是美国历史(shǐ)上第二大的(de)破产银(yín)行(xíng)。此前我们多次(cì)强(qiáng)调，美国(guó)银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和(hé)银行(xíng)又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门(mén)停摆(bǎi)及(jí)可(kě)能(néng)出现的债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日(rì)，美(měi)国(guó)国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议(yì)院议(yì)长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的(de)可能性，并解决(jué)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债务(wù)上限问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表(biǎo)示，美(měi)国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风(fēn对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么g)险恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国去年国(guó)内(nèi)生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着(zhe)负债率约达(dá)1对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么30％。美国一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚(gǔn)越大(dà)。如果(guǒ)美元(yuán)霸权仍在，美国可(kě)以一直(zhí)这样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可(kě)能(néng)即将(jiāng)结束了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新(xīn)债没人买(mǎi)了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时(shí)间问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美(měi)元的历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为(wèi)连续第六个月(yuè)下降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一(yī)个(gè)人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可(kě)能比任何人都(dōu)多，他(tā)称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产(chǎn)生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支(zhī)出(chū)刺(cì)激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资(zī)产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就(jiù)将激(jī)增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大(dà)约(yuē)是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指数是(shì)大级别(bié)的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别(bié)的(de)下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于高位(wèi)，这一次见顶很可能(néng)是历(lì)史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议有(yǒu)权限的(de)投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克(kè)减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再(zài)度(dù)掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来看，去年(nián)11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该指数自(zì)去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会(huì)距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌(diē)至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但由(yóu)于美联(lián)储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是(shì)一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一(yī)次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百(bǎi)年大(dà)变局(jú)不是说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融(róng)危(wēi)机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直(zhí)没有(yǒu)出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为它要出(chū)现的(de)时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是(shì)在希望与失(shī)望中不断(duàn)轮(lún)回。但无(wú)论如(rú)何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪(jì)金融(róng)危机一定会爆发，我会(huì)像等(děng)初(chū)恋(liàn)一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星火等在至暗(àn)时(shí)刻(kè)；你(nǐ)被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过，一(yī)声一(yī)声笑(xiào)着，一声一(yī)声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别(bié)爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看(kàn)燕子(zi)归(guī)来(lái)？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么(me)我该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的(de)人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将(jiāng)一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来(lái)，你誓(shì)死(sǐ)为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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