华尔街(jiē)真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然(rán)大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街(jiē)之(zhī)狼(láng)”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股(gǔ)公(gōng)司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间(jiān)5月2日(rì)周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名(míng)世界(jiè)富(fù)豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研(yán)究在报(bào)告中指(zhǐ)出(chū)，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用来自(zì)新投(tóu)资者(zhě)的资金向(xiàng)老投资者支付股(gǔ2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用)息。报告指出，简而(ér)言(yán)之(zhī)，伊坎一直在(zài)使用从新投资者那里获得的(de)资金(jīn)向(xiàng)老(lǎo)投(tóu)资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞氏骗局的(de)经济结构只有在(zài)新(xīn)资金愿意冒着成(chéng)为(wèi)最(zuì)后(hòu)一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是可(kě)持续的(de)”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资(zī)产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上(shàng)，“IEP的交易价(jià)格比上(shàng)次报告的资产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控(kòng)股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资(zī)产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业(yè)绩的(de)关(guān)键指标，衡(héng)量基金所持(chí)证券(quàn)的市场(chǎng)价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最(zuì)高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的形(xíng)式(shì)发(fā)放股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新(xīn)股(gǔ)，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支出，从(cóng)而抬(tái)高(gāo)了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿(yì)美元，但一(yī)个月后(hòu)，该部门(mén)的一家重(zhòng)要子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中假设，即使在最坏(huài)的情(qíng)况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支付，同时(shí)还从安排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是(shì)一个重大挑战(zhàn)。他也在报(bào)告(gào)刊登的几小(xiǎo)时后发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一(yī)份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利(lì)益为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从(cóng)长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们(men)仍然相(xiāng)信激进主义是(shì)最好(hǎo)的(de)投资范(fàn)例(lì)。“我过去(qù)25年的激进(jìn)主(zhǔ)义投资(zī)已经很好地(dì)证明了(le)这一点(diǎn)。我们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多数控股公(gōng)司以及我们(men)投资部(bù)门持有的(de)少数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来(lái)降低(dī)风险，尤其是在我们今天所处(chù)的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的(de)各种投资(zī)。他是IEP的控股股东(dōng)，持(chí)有85％的股(gǔ)份。

　　申(shēn)明还(hái)指出，报告中的说(shuō)法(fǎ) “不(bù)会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益(yì)机构也坐不住了(le)！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究做空报(bào)告(gào)伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出名(míng)的莫(mò)过于今年2月做空印(yìn)度首富的阿达尼(ní)集团(tuán)了。兴(xīng)登堡研究(jiū)百页的做空报告使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股(gǔ)市(shì)撤离，更让印度(dù)总理(lǐ)莫(mò)迪受(shòu)到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国(guó)全(quán)国(guó)公共广播(bō)电台称(chēng)，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集(jí)团的(de)债(zhài)券价格(gé)跌(diē)至(zhì)垃圾(jī)债水平(píng)。阿达尼(ní)的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟(jìng)什么(me)来(lái)头？公开(kāi)资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位(wèi)于(yú)纽约市。据兴登(dēng)堡研究官(guān)网(wǎng)介绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关(guān)联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司共对30家公(gōng)司(sī)发过难。他们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者(zhě)，来(lái)进行调(diào)查(chá)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期(qī)间，他加入了以色列的救(jiù)护车(chē)急(jí)救部门(mén)，是拥有(yǒu)以色列证书的救(jiù)护人(rén)员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研(yán)究”这个名(míng)字(zì)源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为(wèi)灾(zāi)难(nán)的缩(suō)影，”该公司的网(wǎng)站(zhàn)上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿(yì)美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人(rén)被迫辞职，美国司法部(bù)和证券(quàn)监管机(jī)构(gòu)随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生(shēng)产能力方面误导投(tóu)资(zī)者。该公司的(de)市值一度超过50亿(yì)美元，如(rú)今(jīn)已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报(bào)告(gào)公布后暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入(rù)马斯克(kè)对推特(tè)的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣(xuān)2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用布关闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当(dāng)推特的股价位于(yú)低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做(zuò)空(kōng)推(tuī)特，推特股价随(suí)即大涨约(yuē)8％。

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