本周铁矿石期(qī)货价格大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日报记者注意(yì)到，本(běn)周后(hòu)几个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货(huò)一直(zhí)处于下跌的(de)态(tài)势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数(shù)据显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁(tiě)矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原因源(yuán)于成材(cái)表需继续(xù)走弱(ruò)，二(èr)季度以(yǐ)来成材消费持续低(dī)迷(mí)，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担忧(yōu)进一(yī)步发(fā)酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落，下(xià)游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期(qī)最高水平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约价(jià)格(gé)。而远月(yuè)合(hé)约开始计价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由于(yú)需求复苏(sū)不畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠(dié)加外围风险冲击，黑色(sè)系(xì)期(qī)货整体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管(guǎn)地(dì)产销(xiāo)售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本(běn)和去年同期持平(píng)，整体较为疲(pí)弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降库意(yì)愿(yuàn)增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)铁(tiě)矿石(shí)分(fēn)析师马亮认为(wèi)，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担忧的(de)不(bù)断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外(wài)矿(kuàng)短期到港(gǎng)压(yā)力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止跌(diē)回升(shēng)，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库(kù)存明显(xiǎn)低于历史平(píng)均水平，低库存有望成为常态(tài)，对(duì)补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪(jì)录(lù)，淡(dàn)水河谷一(yī)季度产量也同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石(shí)供(gōng)需(xū)将(jiāng)逐步转向宽松，下半(bàn)年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存维(wéi)持下降态势(shì)，不过由(yóu)于(yú)终端需(xū)求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢(gāng)厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需(xū)补库(kù)为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货(huò)铁菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞(tiě)矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面临回(huí)调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格(gé)钢铁研究中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较为(wèi)冷(lěng)清(qīng)。五一(yī)假期将(jiāng)至，下周(zhōu)补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数将继续振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着(zhe)钢(gāng)厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表现缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低(dī)库存(cún)补库对价格(gé)或形(xíng)成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的(de)后市(shì)，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前终端(duān)需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色(sè)，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系(xì)整体依然承压(yā)。持续调(diào)整后压(yā)力得到(dào)基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不是(shì)太突(tū)出，价格波动幅度较(jiào)前两年将(jiāng)有明显下降。这也意(yì)味着，以内需(xū)为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有支(zhī)撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市(shì)场整体(tǐ)以区间振(zhèn)荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是(shì)需(xū)求(qiú)复苏力度。

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