今(jīn)年以来基金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公(gōng)司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是(shì)考核的(de)要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公布的公募(mù)基(jī)金西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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